铁矿石供应增速有所放缓

金投期货网（http://futures.cngold.org/）06月06日讯，期货最新消息：利空影响弱化

最近，铁矿石价格在创出415元/吨低点后企稳反弹。我们认为，中小矿山加速复产、钢厂去库存、废钢替代增加及高低品价差过高等下跌驱动因素已经弱化，趋势性下跌告一段落，后市向上驱动可能来自中小矿山供应收缩及工业材利润修复。

供应增速有所放缓

1—4月我国累计进口铁矿石3.53亿吨，同比增长2800万吨，增幅8.6%。但我们注意到，4月进口量为8223万吨，比3月下降1333万吨，1—4月进口增速较1—3月回落3.6个百分点。由于国际四大矿山4月周度发货量均值明显上升，4月进口量环比回落主要源于非主流进口下降。

铁矿石供应增速有所放缓

与非主流矿山产量缩减情况类似的还有国产矿山，随着铁矿石价格持续回落，进入5月后，国产矿产能利用率由4月的高点70.00%回落至68.90%。根据微观调研情况，随着铁矿石价格大幅回落，部分国产矿山明显减少了出货量，甚至暂停发货。

废钢替代边际效用有限

目前，全国范围内中频炉基本清除，中频炉的取缔导致废钢价格低迷，在长流程炼钢中废钢性价比优势突显。从今年年初开始，钢厂不断调高废钢配比，据我们了解，某些大型钢厂的废钢入炉比例目前已经达到15%左右，继续调高的空间有限，理论极限值在18%左右，小高炉的废钢入炉比例要稍微低一些。