上周，强监管下避险情绪导致投资者风险偏好迅速回落，A股录得今年以来最大周跌幅。本周几个交易日，A股亦出现波动放大的走势。周一上证指数创年内最大跌幅，但随后又出现弹升。
从整体上考虑，在监管强化发酵期，市场情绪较脆弱。由于金融市场参与各方心态趋于谨慎，原先杠杆过高的参与者可能面临更大的流动性风险，并最终间接传导至股市，这是目前市场最为担忧的因素。不过，我们认为，监管目的意在防范风险而不是引发风险，随着近期指数调整力度的加大，政策面很可能将相机抉择，在政策出台的力度及进度上更加注重金融市场的反馈。考虑到期指短期跌幅已较明显，阶段调整充分，结合基本面的变化，预计近期行情将从前期的快跌转为横盘震荡走势。