由于棉花品质的不可替代性、国储库存持续下降、外围市场坚挺以及抛储固有问题等因素的存在,使得抛储对棉价的打压是有限的,预计棉价企稳后仍将震荡上涨。
金投期货网(http://futures.cngold.org/)03月30日讯,期货最新消息:3月国储棉轮出正式拉开帷幕,而郑棉市场也在一片分歧声中冲高回落,由抛储伊始的16500点持续回落至近期的15000附近。在棉花价格先涨后跌的趋势中,无疑市场对抛储的预期起了很大的作用。国储棉的轮出很大程度上弥补了市场的供需缺口,但是由于棉花品质的不可替代性、国储库存持续下降、外围市场坚挺以及抛储固有问题等因素的存在,使得抛储对棉价的打压是有限的。
就中国棉花网3月棉花产需预测,2016/17年度国内棉花产量为475万吨,消费量768万吨,进口90万吨,期末库存将下降至857万吨。因此,2017/18年度国内棉花缺口将在200万吨左右,而从3月初开始的国储棉轮出将及时的弥补市场的短缺。目前国储棉轮出已经经过了三周,而在郑棉受货币政策影响持续调整的背景下成交率与成交均价逐渐下滑,企业在买涨不买跌的心理指导下观望氛围浓重,按需采购,由此形成了负反馈。尽管国储棉轮出预期很大程度上压制了棉价的上涨,但由现下的国储水平与轮出数量来看,在此进程下2017/18年度末,国储库存将下降至300万吨左右,急剧下降的国储库存无疑较大的利好了棉价的运行,棉花价格的定价权将更好的交于市场供需。且由于国储棉品质结构普遍较低,而纱线企业对纺纱原料质量的要求使得新旧棉掺杂使用成为普遍,这也限制了国储棉的供给。当然对于国储棉轮出来说,尽管今年准备工作更为周到详尽,但是去年存在的些许问题例如检验数量不足、出库效率低等仍可能出现从而抬升棉价水平。除此之外,由于国储棉轮出底价由国内棉花现货价格与国际棉花现货价格所决定,而国内外坚挺的棉花现货价格也将对郑棉价格形成有力的支撑。
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