如果本周末美国农业部报告没有重大利空数据,国际大豆价格没有出现大幅下跌,那么连豆期价也有望逐步企稳。
在谷物季度库存报告方面,当前市场对美豆库存预估为16.84亿蒲式耳,同比增幅约10%,在2000―2017年处于历史第2高位。对于谷物季度库存报告,也主要关注实际数据与市场预期的差异。最终结果如何,我们还需等待这两份重要报告的指引。
市场保持南美大豆丰产预期
3月中下旬以来,在美国农业部月度供需报告上调了2016/2017年度巴西大豆产量之后,市场继续维持丰产预期,也有部分市场机构继续上调产量预估:3月下旬,农业咨询机构AgRural表示将上调巴西大豆产量预估,3月预估为1.07亿吨;经纪公司Labhoro的产量预估为1.098亿吨,较前期上调330万吨。此外,截至3月24日,巴西大豆收割进度约为69.6%,2016年同期为63.1%,5年同期均值为62.8%。按此进度,巴西大豆有望在4月中旬完成收割任务。随着巴西大豆收割顺利推进,市场对于大豆丰收的预期也越来越浓。
与此同时,从阿根廷农户初期收获情况来看,大豆单产良好。按照前两年的收割进度,4月上旬其收获进度有望达到14%―15%,阿根廷大豆产量前景将进一步明朗。由此可见,当前南美大豆保持着丰产预期(巴西、阿根廷和巴拉圭大豆产量均有望上调),这是近期大豆价格不断走低的主要原因,也是压制大豆价格反弹高度的重要因素。
连豆期价依然处于贴水状态
从产区大豆期现价差来看,截至3月27日,黑龙江省黑河地区国标三等毛粮报价为1.94―2.05元/斤,折合约3880―4100元/吨;豆一1705合约收盘价为3725元/吨,由于当地交割仓库是非基准库,与基准库贴水180―200元/吨(其中,北安直属库贴水200元/吨)。由此可见,当前豆一期价仍处于贴水状态,这也限制了期价大幅下跌的空间。
总之,如果本周末美国农业部报告没有重大利空数据,国际大豆价格没有出现大幅下跌,那么连豆期价也有望逐步企稳。