螺纹钢库存下降速度放缓,成交始终不如人意,资金层面趋紧,对钢价走势将形成一定压制,预计短期内螺纹价格低位震荡为主。
金投期货网(http://futures.cngold.org/)03月29日讯,期货最新消息:上周黑色系整体回调,且下降幅度均较大,截止到3月28日收盘,螺纹钢下降14.7%%,收于3055元/吨,铁矿石价格下降23%,收于548元/吨,焦煤价格下跌5.3%,收于1238.5元/吨,焦炭价格下跌2.7%,收于1853元/吨。现货市场上,方坯价格持续下跌,最新数据显示唐山Q235方坯价格为3060元/吨。
一、行情回顾
近期钢厂逐步复产,目前全国的高炉开工率为76.52%,随着供给的不断增多,现货上行压力加大。3月房地产调控持续升级,目前已经有23个城市开始或者升级了地产限购政策,导致市场对远期需求较为悲观。目前市场上有消息称4月开始又将有环保普查,但目前看具体政策和力度尚不明朗。从上周整个盘面来看,螺纹的下行空间已经打开,而库存虽然减少,但是并没有达到市场预期。从现货市场来看,周末方坯价格下降幅度较大,累计下降了120元/吨,目前报价为3050元/吨。而在预期不足的市场心态压力下,现货价格将延续调整。在期货大跌的情况下,下游采购总量有所下降,尤其是投机性采购需求大幅下降。而下游实际的需求,却因为价格过高,按需采购为主。与此同时,钢铁的供应在增加,使得供需情况明显变化。直接表现为现货大跌,其中热卷表现更加明显。
二、影响因素分析
1、开工率持续上升,贸易商去库存意愿强烈
上周随着现货价格回调,钢厂利润情况从高位回落,调研钢厂盈利面环比降低0.61至87.73%。内多方数据均显示炼钢利润下滑,其中螺纹钢盘面利润周跌100元/吨上下,目前利润水平在400-500区间,华东华北炼钢利润周降幅达到50-150元/吨,但目前相对利润水平仍有680-780元/吨。但钢随着华北地区限产结束,以及部分内陆钢厂高炉复产,全国高炉开工率环比增加0.69%至76.52%,本周预计开工率继续上行。而随着现货市场上价格的松动,很多贸易商主动去库存意愿强烈。螺纹钢社会库存环比减少20.98万吨至732.14万吨,线材库存减少5.03万吨,去库存速度继续放缓,而随着价格的不断下行,这种速度未来可能有所上升。黑色板块周内普遍呈现近强远弱的特点,以螺纹为例,10-05价差由200元/吨扩大至270元/吨,对此我们认为3-4月份旺季需求因素和05临近交割限制期货贴水是近月合约偏强的主因。
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