2月中旬以来,甲醇价格持续回落,供需基本面偏弱及聚烯烃价格的大跌均对甲醇价格形成拖累。从盘面上看,空头发泄后,期价进一步下跌的动能在衰减,近期有止跌迹象。基本面方面,甲醇供需面出现积极变化,向好预期正在积聚,甲醇价格企稳回升概率增大。
综合来看,甲醇传统下游需求恢复较为缓慢,但山东和华东地区两套甲醇装置重启对新兴市场需求提振作用较大,虽然当前甲醇制烯烃生产利润并没有明显改善,但是下游需求正在向积极方向转变。
聚烯烃利多因素在增多
聚烯烃作为甲醇的下游产品,近年来与甲醇价格有着较好的联动性。2月中旬以来,聚烯烃跌跌不休,拖累甲醇价格下行。2月聚烯烃石化库存最高累积到106万吨,近日出现下滑,3月1日下滑至96.5万吨,向下的拐点可能已经出现。
其他利好因素也在增多,PE方面,近期下游开机率已明显恢复,农膜和包装膜开机率分别回升至44%和60%,通过前期成品库存的消耗,近期下游接货持续有好转迹象,预期后续订单量仍有增多趋势,需求回升应该会延续。PP方面,石化和贸易商都在稳价出货,上周塑编和BOPP开机率分别回升至65%和65%,随着订单逐步回升以及成品库存的逐步消耗,整体需求仍将继续回升。
综上所述,当前甲醇市场基本面和聚烯烃市场均出现积极变化,利多因素增加,甲醇价格企稳回升概率增大。
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