宏观经济处于缓慢复苏阶段,消费对经济增量贡献占比增加,利率底部抬升,企业净资产收益率将出现改善,股市机会相对确定。
从供应来看,今年对高品矿增产预期较高,目前了解到BHP可能减少部分高硅产量,Vale卡粉变成BRBF,卡粉投入市场的量将减少,因此全年高品矿实际增量还要重新评估。
●对于矿石价格能否持续走高,部分嘉宾认为从前几年螺矿现货价格关系及钢厂高利润来看,矿石价格还有一定上升空间,但整体走势仍跟随螺纹波动。
关注点:1.3-4月钢厂检修情况;2.高低品需求变动。
四、总结
整体来看,国内经济处于缓慢复苏阶段,企业净资产收益率将出现改善,股市机会相对确定。黑色商品主要矛盾在钢材端,当前是旺季预期的验证阶段,利润兑现及资金回笼需求增加,盘面将出现调整,但考虑到环保及中频炉停限产影响,3-4月仍可能出现阶段性供应紧张。
操作建议:可关注卷螺价差套利;多原料空成材做空盘面利润。
短期关注:下游需求,库存变动。
长期关注:PPI对CPI传导,基建落实,去产能政策。