2月17日,国内铁矿石主力合约收报702元/吨,当周上涨2.03%。自去年10月以来,铁矿石已累计上涨323元/吨,涨幅高达85%。
总体而言,钢材供应上升而需求下降,其过剩格局对铁矿石的需求不利。而铁矿石自身也面临供应过剩的压力。全球最大的矿产品公司之一淡水河谷2016年铁矿石产量达到创纪录的3.488亿吨,与前年相比增长0.9%。截至2月17日,国内港口铁矿石库存为12780万吨,周环比增加110万吨,为连续第7周增长。但这些大多是低品矿,难以找到买家。随着铁矿石价格的不断上涨,钢厂极有可能增加对低品位铁矿石的需求,从而导致铁矿石供应过剩的风险爆发。
多空或在高位形成对峙
铁矿石1705合约价格走势与持仓量的增减有极强的相关性,每次价格上涨必然伴随着持仓量的增长,一旦持仓量出现缩减迹象,价格也将回落,只不过,两者的联动性在时间点上不太一致。截至2月17日,铁矿石持仓量已从最高峰的130万手缩减至120万手以下,暗示部分资金已有离场意愿,铁矿石继续上涨的动力相对有限,但短期内也很难转入下跌趋势,多空双方在高位区间可能形成较为平衡的对峙局面。从日线图上观察,期价多次向上冲击721元/吨未果,但每次回落至下方680元/吨附近即可止跌。尽管如此,随着持仓量的大幅缩减,笔者认为,铁矿石有可能出现更大的回落,下方强支撑在662元/吨附近。
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