2016年冬季,华北地区雾霾频发引起了社会的各界关注,2017年环保治霾相关政策也将成为影响黑色产业链价格的重要因素。
因此,在时间维度上,钢厂必然会在采暖季之前大幅增产,以堆高库存的形式来满足未来需求。如果将取暖季供给缺口分摊到6―11月集中生产,就要在目前220万吨左右日均产量基础上增加23.25万吨,增量在10%左右。
另外,钢材库存结构也将发生明显改变,库存在年中就可能逐步堆高,峰值将出现在秋冬之交,而冬季逐步回落。
阶段性限产加剧价格波动
钢厂在取暖季前集中布局生产,原燃料将呈现阶段性供不应求状态,需求的季节性变化将明显放大。虽然2017年铁矿石产能将明显释放,但未必能满足钢厂一次性补库生产所需的增量。同样,煤焦也很有可能由于钢厂提前补库出现阶段性供给紧张。
值得注意的是,原料库存结构也将出现明显变化。由于钢厂冬季生产受限,煤焦冬储需求明显下降。而冬季限产前和春季复产时将存在大量的原料补库存需求。因此,阶段性限产放大了原料端需求的季节性规律,助长价格的大涨大跌。
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