去年11月末,白糖主力期货合约创下了接近历史前高的价格,随后开始持续下行。为此我们将划分三个时间节点进行陈述近期行情的变化。
金投期货网(http://futures.cngold.org/)01月20日讯,期货最新消息:回顾2016年,白糖期货主力合约一路高歌猛进,并在去年11月份创下了接近历史前高的价格。按照白糖三年一个周期计算,接下来的2017年将是国内糖市牛熊转折的关键期。本榨季国产糖产量预估约为1000万吨,产量可变化的空间较小,所以走私量、进口量以及抛储量这三个变量将是未来行情变化的关键因素。
两大因素压制糖价运行
去年11月末,白糖主力期货合约创下了接近历史前高的价格,随后开始持续下行。为此我们将划分三个时间节点进行陈述近期行情的变化。
2016年10月至12月,原糖价格持续下行,跌幅约26%。但原糖的走弱并没有阻碍郑糖的上涨,郑糖主力合约在去年11月末上涨至7300元/吨上方,创下本轮牛市的新高。原因有二。其一,由于当时正处于榨季交替窗口,国内只有北方的甜菜开榨,产能很小。同时去年10、11月份进口量很少,共计25万吨,是从2011年实行大规模进口以来的最低水平。虽然有国储以及广西地方储备糖投放,但总体而言是供给小于需求。其二,在贸易救助政策的预期下,市场预计中国食糖进口量将会持续下降,支撑国内糖价。而国际糖市将缺少一个采购大户,原糖价格下跌。
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