当前铜市场主要的支撑力量依然来自供应层面,11月,现货市场仍然没有出现太多的供应力量,仓单小幅下降,随着1701合约交割日的逼近,上周传言的交割货源基本上可以认定是谣言。
国内市场需求较为疲弱,截至目前,下游并未出现节前备货的行为。而美国候任总统特朗普(DoanldTrump)在胜选之后首次召开记者会,会上并未提到此前承诺的财政刺激,市场对之较为失望。
总体上,短期的实际供需没有太大的偏差。而供应预期展望上,主要是担忧罢工风险,当前能够达成薪资协议的矿山不多;指望罢工行为大幅度推高铜价需要一定的条件,即至少几个矿山集中出现罢工,并且一定要持续一段时间才能使得供应紧张,不然容易涨错。
目前铜市场面临的尴尬情况是,如果贸然上涨,届时罢工行为难以兑现,就会造成供应弹性,而如果下跌,则罢工风险又难以排除。因此,综合情况来看,我们认为目前的基本面仍然是以支持铜价格震荡为主。