今年以来,甲醇的走势可谓牛气冲天,不断在怀疑中创出新高,一扫2013年以来的颓丧之气,也让早已陷入熊市思维定势的市场参与者们一度怀疑人生――说好的产能过剩呢!?
当然还有甲醇汽油,受国内石油巨头的阻挠,甲醇汽油的推广一直磕磕绊绊,增长受到很大限制。
国内供需虽重,然而甲醇供需最大的边际变量却得向外看。
而自从中国MTO崛起之后,原来那点微不足道的出口就更加可以忽略不计了,2015年以后基本全部为进口。
对于华南而言,进口基本都是盈利的,华东的进口随实际进口盈利水平而变化,以滞后两月计算,大体上呈现正相关。
从甲醇期货盘的定价看,广大内陆地区尽管是供需上的巨人,在定价上却是不折不扣的小矮人。
这也很容易理解,由于国内甲醇产能很大一部分都是聚烯烃厂家上游配套设施,且很多甲醇厂家都在西部地区,而作为另两个主要消费地的华东和华南,供给变化则更为敏感。其中很大一部分又依赖进口货源,华东约占1/3,华南超过80%,因此华南和华东市场对于边际反应最敏感,短期波动与期货相关度最大。
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