今年以来,甲醇的走势可谓牛气冲天,不断在怀疑中创出新高,一扫2013年以来的颓丧之气,也让早已陷入熊市思维定势的市场参与者们一度怀疑人生――说好的产能过剩呢!?
而天然气头甲醇本来就是高成本产能,在2014-2015大宗商品熊市里天然气国内国外其它能源大抵都一泻千里,唯独国内气价由于资源禀赋的弱势,基本横着走,有些地区甚至还逆势上涨。由于国家能源政策优先保证天然气的能源用途,基本否定了天然气化工的发展,在气源紧张时对化工用气还有各种限气措施,本来举步维艰的气头甲醇在夹缝中生存困难,大量处于停工状态。
而另一方面,外盘气头产能中,成本的坍塌也迅速传导至甲醇,使得甲醇/天然气相对比价中枢不仅没有上移,以年度平均而言反而有一定程度的下降。
对于氨醇联产企业而言,其核心产品为尿素,如果合成氨(制尿素)系统稳定,作为必须处理的副产品,甲醇的产出也会维持在一定水平。由于氨醇联产对于甲醇而言成本也不低,加上另一端尿素从2012年开始就发生严重的产能过剩,加上政策管制出口无门,陷入了长达四年的大熊市,价格直接腰斩,也直接导致了尿素月度产量在2016年锐减,直到后续政策有所松动,到2016年9月尿素景气度方才有所上升。尿素行业覆巢之下,甲醇附属产能自然也难独善其身。
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