铁矿石期货11月11日夜盘大涨近9%,连续第四日涨停,但随后打开涨停,涨幅缩减至2%。笔者分析,铁矿石价格迅猛上涨的关键原因在于中国制造业和房地产行业需求前景更加乐观,但投机性交易也起到了很大的助涨作用。
铁矿石投机性交易大幅降温
9月28日至10月26日,焦炭主力合约走出了一波16连阳的急速上涨行情,从1244.5元/吨涨至1705元/吨,涨幅高达37%。而同期铁矿石从405.5元/吨涨至474元/吨,涨幅仅为16.9%。国内交易所密集出台一系列降温举措,但主要是针对焦炭、焦煤、动力煤提高最低交易保证金标准和非日内交易手续费标准,当时监管重拳还未指向铁矿石,于是资金开始转移到铁矿石上。铁矿石沉淀资金从10月26日的69亿元迅速增长至11月7日的84.6亿元。但是,随着11月9日铁矿石出现第一个涨停,大商所当天晚间宣布,自11月11日交易时起,铁矿石品种非日内交易手续费标准由成交金额的万分之0.6调整为成交金额的万分之1.2。于是,铁矿石沉淀资金从11月7日的84.6亿元下降至11月11日的71.6亿元,表明资金炒作有所降温。然而,自11月9日开始,铁矿石竟然走出了连续四个涨停,这是近年来罕见的。笔者分析,铁矿石逼空式的上涨应该是针对焦炭前期大涨的补涨行为。不过,焦炭连续七周的大涨确实是积聚了大量的风险,11月11日夜盘黑色系商品出现集体跳水正是对这种风险的释放。
铁矿石1705合约日线图显示,期价自11月9日突破520元/吨的密集压力位,并以四个涨停向上拓展空间,在第四个涨停被打开之后,行情正式进入大幅调整的阶段,11月9日下方有一个跳空缺口551元/吨,这也是将来回调时可能会触及的目标位。