下游成交情况不及预期 螺纹钢库存连续两周回升

金投期货网8月4日讯，下游成交情况不及预期

螺纹钢谨防乐观预期证伪

最近一周，上海螺纹钢期货重拾升势，主力1610合约价格一度逼近7月初2589元/吨高点。究其原因，一方面市场对金九银十的乐观预期仍在升温，另一方面环保部对全国钢铁行业开展专项执法检查，对供应产生较大影响。但我们注意到，目前下游成交不及预期，社会库存连续两周回升，8月供应将逐步恢复，市场的乐观预期存在被证伪的风险。

根据相关机构公布的社会库存数据，7月下旬社会库存连续两周环比上升，增幅分别为2.53%和1.26%。从过去的经验看，每年社会库存从春节开始会一直处于下降态势中，这样的逆季节性反弹需要引起注意。

在7月产量受限较为严重的情况下，社会库存反弹一定程度上反映了近期供需矛盾加剧。虽然目前社会库存基数较低，两周的环比增长从绝对量上看较为有限，但如果这样的态势持续下去，那么压力可能很快就传导到市场，需要警惕。

8月供应有所恢复

从7月12日至7月31日，为保障抗震纪念活动空气质量，唐山地区调坯轧材企业停产，高炉闷炉，高炉开工率大幅下滑，供应受到影响。另外，近期中央环境保护督察组对江苏、河南、内蒙古多地钢厂进行检查，多家钢厂因环保不达标被强制减产，本次环保检查要求较为严格，并且涉及范围较广。