最近一周,上海螺纹钢期货重拾升势,主力1610合约价格一度逼近7月初2589元/吨高点。究其原因,一方面市场对金九银十的乐观预期仍在升温,另一方面环保部对全国钢铁行业开展专项执法检查,对供应产生较大影响。
但进入8月后,唐山地区限产结束,供应将有所恢复。另外针对环保组检查,多家钢厂表示在完成环保升级改造达标后便可进行复产,加上7月部分例行检修钢厂的复产,8月供应或较7月有所回升,供应压力将增加。
7月信贷数据或回落
6月新增人民币贷款1.38万亿元,属年内次高水平,社会融资规模达到1.63万亿元。但7月新增信贷及社会融资或较6月出现明显回落,7月新增信贷预计在7000亿—8000亿元。
近期传闻部分银行对房地产企业信贷收紧,各地频繁出现的“地王”也引起了相关部门的重视。结合地产数据连续两个月的增速全面回落,地产阶段性好转过程或面临尾声,未来的下游需求可能不如市场预计的乐观。
结论
7月供应端出现较为明显的收缩,但随着限产结束,8月供应将陆续恢复,需求仍然依赖一季度地产的高开工的拉动作用,但随着信贷可能出现回落,叠加政府对房地产市场的政策干预,地产的边际贡献有递减的迹象,市场的乐观预期有被证伪的可能。
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