广州期货研究所：1月7日早间直通车

金投期货网（http://futures.cngold.org/）1月7日讯，股指期货

世行再次下调16年全球经济增速，从3.3%至2.9%，EIA原油库存增加超预期，致使原油重挫，叠加朝鲜“氢弹”试验，不确定上升令全球股市承压，美三大股指均跌逾1%，人民币汇率不确定性的上升及财新服务业数据低迷，欧洲三大股指跌至近三周低位；亚洲股市除沪指外多数收跌，A股缩量上扬逾2%，报3361.84点，煤炭钢铁股批量涨停。两市全天成交金额6979亿元人民币，上日成交金额为8093亿元，量能萎缩显示市场观望情绪浓厚，煤炭钢铁存在边际改善动力和补涨需求，不过不具备持续上攻动能，产能过剩困境并未改变，供给侧改革还未进入深水区，效果待验证，随着人民币的进一度贬值，系统性风险随之上升，经济数据疲弱，不利于股市持续反弹，预计今日宽幅震荡，偏空。

螺纹钢

螺纹主力合约（RB1605）昨日夜盘低开高走，报1782，涨7，涨幅为0.39%。6日国内钢材指数（Myspic）综合指数报74.97点，较上一交易日持平。铁矿石价格指数（MyIpic）综合指数报52.2点，较上一交易日持平。由于钢材现货价格虚高及成交趋弱，部分地区、部分钢材品种价格出现回调。考虑到钢铁业供给压力不大，库存总体水平较低，对价格短期仍有一定支撑。预计近期螺纹维持震荡，关注1760~1800区间。仅供参考。

豆类

隔夜美豆低开回升，在860美分附近的支撑位形成有效反弹。美豆粕再度领涨豆类，而美豆油相对偏弱，因原油市场再度重挫。南美天气大致正常，巴西早熟大豆开始收割，巴西港口大豆装运开始运行。汇率市场吸引市场关注，人民币近期连续大幅贬值，不过巴西雷亚尔、阿根廷比索也再度有望形成贬值趋势，导致阿根廷农户现货大豆销售开始加快速度。短期国内豆类油脂市场会因人民币贬值而坚挺，但已经吸引现货贸易商去实现套保利润。料今日国内粕类油脂震荡偏强。

沪锌

隔夜伦锌延续跌势收挫1.75%至1545美元，沪锌主力1603合约昨夜弱势盘震，收报13095元。消息面：原油大幅下跌，中国经济12月财新服务业数据不及预期，欧美股市普跌，人民币持续大幅贬值，市场总体悲观情绪浓郁。现货市场临近年关下游需求减少，对锌价形成压制，继续关注万三关口，仅供参考。

沪铜

隔夜沪铜主力合约上涨0.25%，收于36410。

宏观方面，隔夜欧美股市全线飘绿，原油下跌。在岸人民币汇率处于贬值通道中。12月份官方制造业PMI指数较11月份小幅上升，但低于我们（较为温和）的预测。大部分分项指数均高于上月：生产指数从上月的51.9升至52.2。

产业方面，江铜、云铜等几大冶炼厂收到了国储局的招标文件。一次性收储电解铜15万吨，投标截止日期为本周日。新订单指数从49.8升至50.2。原材料库存指数从11月的47.1升至47.6。新出口订单指数从11月份的46.4升至47.5,进口指数也从11月的46.7升至47.6。但是，从业人员指数从11月的47.6降至47.4。供应商配送时间指数从11月的50.6小幅升至50.7。

房地产方面，2015年尾周，房地产交易量同比增长13%,库存下降2%。

现货方面，下游整体观望为主，成交多来自投机中间商的逢低接货。市场整体表现较为谨慎，供大于求特征较为明显。

在人民币贬值的影响下，料日内沪铜走势震荡。仅供参考。

白银

隔夜贵金属持续上涨，美元轻微回调，道琼斯工业持续回落，美国11月耐用品订单月率公布为0.0%，数据维持前值不变，12月ISM非制造业指数为55.3，较前值回落，不及市场预期，美联储副主席费舍尔表示2016年预期加息4次，并认为市场低估了联储加息路径。ETF黄金持仓量减少1.4吨，白银未见明显变化，预计市场因人民币因素持续走强。

沪镍

隔夜伦镍震荡运行，尾盘拉升，涨1.76%或收8660美元/吨；沪镍主力宽幅震荡，涨0.1%或收69010元/吨；外围市场，美指多头回补、油价大幅探底，金属维持偏空承压，欧美股市普跌，市场情绪偏悲观。现货市场，镍矿成交清淡或延续至春节，镍铁厂全面亏损，与钢厂直接交易为主，金川现货与俄镍价差维持，贸易商套盘交易积极，下游拿货减少，市场平静。美国ADP就业预示周五非农就业数据强劲，美指预期强劲。北海诚德与菲律宾CNC签订战略合作协议，红土镍矿料采购积极，或为抵御拉尼娜效应。料日内沪镍走势震荡运行。仅参考。

原油

美国原油进口量减少，原油库存意外下降，然而需求急剧下降，导致成品油库存骤然增长，欧美原油期货暴跌6%，布伦特原油期货2004年以来首次跌破每桶35美元，为4个月以来最大的单日跌幅。周三（1月6日）纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2016年2月期货结算价每桶33.97美元，为2008年12月份以来最低，比前一交易日下跌2.00美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2016年2月期货结算价每桶34.23美元，为2004年6月份以来最低，比前一交易日下跌2.19美元。市场普遍预计美国原油库存减少是年底炼油厂避税行为，随后的几周美国原油库存还将继续增长。暖冬导致美国取暖需求减少，美国成品油需求下降，导致成品油库存暴增。预计日内油价弱势盘整为主。

国债

昨日国债TF1603与T1603纷纷反弹收涨，本周开展 1300 亿逆回购，操作量创 2015年 9 月 8 日以来新高，当天实现净投放 1200 亿。人民币近日连续的较大幅度的贬值，在岸已经达到了6.5314，离岸已经到达6.7119，离岸与在岸的差价再度扩大导致外汇流失严重，因此“千亿逆回购”并不能完全对冲外汇占款的流失，降准的已经渐行渐近。由于国债期货的价格依然在高位，收益率还地位，预计短期国债期货会以震荡偏弱为主。

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