油价将跌至20美元 期权市场还没如此悲观

原油衍生品交易员周二表示，虽然多数交易员已经准备好油价将在未来数月内继续下跌，但只要少数人认为高盛预测20美元 /桶的价格即将到来。

期权市场数据显示，投资者押注美国 WTI原油价格将于2016年上半年跌近35美元/桶，不过多数人依然相信油价不会出现比这更大的跌幅。

美国WTI原油价格今日盘中一度跌破37美元关口，为2009年初以来首次，因石油输出国组织最新政策会议拒绝减产。

高盛曾预测道，受累于全球供应过剩问题，油价将在未来某一天跌至20美元/桶附近。据悉，原油价格自上世纪90年代以来再没跌进过该价格区间，而期权市场情况也反映出只有少数人相信这一可能将会在明年实现。

美国WTI原油期货期权交易情况显示，油价于明年上半年在35美元关口将受到强力支撑，当前2016年上半年行权价为35美元/桶的美国WTI原油买入或卖出期权总仓位达到9100万桶，相当于全球一天的原油需求量，而行权价为20美元/桶的期权总仓位仅为1600万桶。

PVM Oil Associates分析师Tamas Varga称：“油价依然保持看空。如果说油价会出现反弹，那也将发生在明年下半年。”

此外，受油市波动加剧影响，交易员正买入大量期权来对冲油价暴跌的风险。不过明年3月份到期期货合约的波动性并未出现显著变化，暗示当前的价格波动或已在之前就已被市场计价在内。

Mobius Risk Group研究和分析部门副总裁John Saucer表示，如果投资者担心油价将会出现暴跌，明年3月、6月或12月的到期期权仓位应该会显著上升，“不过这些现象并未发生”。

芝加哥期权交易所的原油波动性指数周一飙升至10.2%，而美国WTI原油价格则暴跌近6.2%。然而明年3月原油市场的隐含波动率在过去数日内依然保持走平。

通常来讲，隐含波动率会随着价格变化而改变。市场交易员指出，明年3月的隐含波动率未出现显著变化的现象确实罕见，可能是因为明年美国原油产量将继续下降而需求则能获得强劲复苏。