国债期货或继续维持震荡走势

金投期货网（http://futures.cngold.org/）11月13日讯，5年期国债期货主力合约TF1512开盘99.625元，最高99.750元，最低99.310元，收盘99.645元，上涨-0.005元，涨幅0.06%，振幅0.440元，成交67714手，较昨日减少2644手，持仓12993手，减仓1400手。10年期国债期货主力合约T1512开盘97.995元，最高98.240元，最低97.470元，收盘98.085元，上涨-0.090元，涨幅0.01%，振幅0.770元，成交23493手，较昨日减少3444手，持仓13422手，减仓820手。

【昨日国债现市】

5年期活跃CTD券为130015.IB，IRR为20.70%，10年期活跃CTD券为150005.IB，IRR为3.61%，目前R007约2.35%，存在正向期现套利机会。

现券方面，国债收益率曲线短端小幅下行，长端略有上行。5年期150019全天报价、成交充分，带动曲线对应期限收益率下行1BP至3.01%。7年期150026报价、成交，带动曲线对应期限收益率稳定在3.14%。10年期150023今日报价、成交充分，早盘收益率上行明显，午后收益率上行幅度减缓，带动日终曲线对应期限上行2BP至3.14%。

货币市场方面，11月12日银行间质押式回购市场共成交23646亿元，减少3.40%。主要期限利率小幅下行，其中，隔夜收于1.90%，上涨10bp，7天收于2.35%，上涨8bp;中期方面，14天收于2.63%，上涨4bp;长期方面，1个月收于2.71%，上涨3bp。3个月收于3.08%，上涨2bp。。

【财经资讯】

财政部11月12日公布数据显示，10月份，全国一般公共预算收入14435亿元，比去年同月增长8.7%，较上月有所下滑;全国一般公共预算支出13491亿元，比去年同月增长36.1%，增速创7个月新高。

发改委11月12日公布数据显示10月份全社会用电量同比下降0.24%，增速同比回落了3.3个百分点，为连续第二个月负增长。

央行公布数据显示，10月新增人民币贷款5136亿元，前值1.05万亿元。社会融资规模4767亿元，前值1.3万亿元。M2同比增长13.5%，M1同比增长14.0%，M0同比增长3.8%。当月净回笼现金1122亿元。

央行12日以利率招标方式开展了逆回购操作，交易量为100亿元，期限为7天，中标利率2.25%。

股票市场宽幅震荡后微跌。上证综指下跌17.35点(或0.48%)至3632.90点，深证成指下跌42.15点(或0.33%)至12635.39点，创业板指下跌21.38点(或0.76%)至2783.30点。

人民币汇率方面，人民币兑美元中间价报6.3628，较前一日下调14个基点，再度刷新10月20日以来新低。至此，人民币中间价已连续8个交易日下调，累计下挫近500个基点。

【技术分析】

技术上，TF1512开盘低探后震荡走高，截止收盘日K线收录十字星，持平于10日均线，尚没有摆脱布林带下轨，均线系统继续走平，MACD指标绿色动能柱略有缩小，KDJ指标发散上行，技术上看当前的反弹有望延续。T1512技术走势与TF1512相似。

【操作建议】

短期维持震荡格局。TF1512支撑位99.30，压力位99.95;T1512支撑位97.4，压力位98.6。随着10月经济数据和金融数据的陆续发布，市场对四季度经济下行的担忧情绪升温，为利率债配置带来一定支撑;但是反观金融数据，10月23日降准后"货币松、信用紧"的格局没有发生变化，整体流动性依然偏充裕，尽管市场认为央行未来将进一步宽松货币政策以扶持经济增长，可由于经济下行的症结是在于信贷需求的萎缩，因而近期货币政策倾向于按兵不动。短期内收益率调整空间依然不明朗，近日的债市反弹或不足以形成趋势性上涨，国债期货或继续维持震荡走势。而从中长期看，货币宽松所决定的利率下行趋势未发生改变。

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