新闻：美联储7月FOMC会议纪要疑似推迟加息至12月。中国央行紧急开展1100亿MLF操作。中国7月下游铜管企业开工率下降至78.35%，原料库存微升至14.62%。铜下游进入淡季，且铜管亏损明显（平均4万的成本），企业缩减生产在意料之中。

行情：LME铜8月19日继续下跌，盘中跌破5000美元/吨，创6年低点，收盘5005.00美元/吨，跌0.30%，持仓29.00万。沪铜1510全天震荡拉锯，收盘38640元/吨，升0.39%，持仓21.7万手，持仓量不断下滑，部分移仓1511合约（已经增仓至17万手）。

现货：长江现货8月19日跌390元/吨，至38810元/吨；对1510升水170元/吨。广东现货跌400元/吨，至38900元/吨，对1510升水260元/吨。上海电解铜现货对当月合约报平水-升水40元/吨，平水铜成交价格38640元/吨38740元/吨，升水铜成交价格38660元/吨-38800元/吨。升贴水有所恢复，市场供应充足。废铜，不含税1#光亮铜主流报价于35500-35800元/吨，含税美国2#铜报价于36200-36500元/吨，废铜青睐度始终难见提高，观望氛围浓厚。

盘面：国内依然呈现现货月对远升水的结构，国内现货出现补跌，期货震荡盘面期货维持小幅贴水，总持仓64.7万手，主力合约持仓占比33%。国内总体持仓下滑。外盘跌势难止，5连阴后50000美元/吨形同虚设。内强外弱格局还在。

操作：国内铜价受益汇率贬值，国外进口成本提升或部分缓解国内供应压力，外盘铜不断刷新低点拖累国内铜价走低，铜价一直在下降趋势里，鉴于内盘的情况，暂时保持观望为主或者短仓操作，38000元/吨一线的支撑比较重要。