金投期货网（http://futures.cngold.org/）7月24日讯，一、行情回顾
2015年1月5日至2015年6月30日黄金期货1512合约总体呈冲高回落态势，开盘价240元/千克，收盘价238.05元/千克，最高价263.20元/千克，最低价224.50元/千克。美国经济数据表现参差不齐，市场预期美联储加息步伐会延后，然而美联储主席耶伦又向市场透漏年内会加息的信号，再次给短期燥热的金市泼了一盆冷水。基本面，中国股市大量分流了现货市场资金，需求疲软，而印度也进入消费淡季，亚洲地区整体实物需求表现不佳。资金面，基金更倾向于短线操作，都不敢过分追涨杀跌。整体而言，贵金属市场较上个月并没有太大改观。后期美联储动态以及美元走势仍是主导金银价格的主要因素。
二、宏观经济
近期数据消息面总体对美元不太有利，使得美国首次加息时间可能延后。美联储议息决议决定维持联邦基金利率不变，并进一步表示利率调整进程将参考经济数据，但也预测2015年底联邦基金利率将为0.625%，这或意味着年内可能存在两次加息。美联储还预计2016年利率攀升至1.625%，低于3月份预期的1.875%。而投行们也纷纷推迟了对美联储升息的预期。美银美林表示，核心PCE通胀率最近数月下滑，美元升值的滞后效应和潜在消胀效应，意味着我们之前关于9月份加息的基准预测面临显著风险；巴克莱资本也预期未来加息力度低于此前预期；高盛首席经济学家表示，预计美联储首次加息时间将为12月，他之前的预测是9月。本周美国5月未季调消费者物价指数(CPI)年率为0%，前值为-0.2%，与预期持平。参考1971年至今的美国利率走向与CPI指数之间的关系，极少见在CPI低于2%时，会真正进入升息紧缩的案例，即便升息，也是让利率回归大致正常的环境，不会有真正紧缩用意。
美元指数近期一直维持93-96区间盘整，短期再次击穿93点破位下行的可能不大，阶段性美元恐将再度转强，甚至中期后市美元或都期 难以再度有效击穿93点。但阶段性后市，美元指数可能在93点上方横向区间整理。这对于中长线金银仍起到压制作用。
国际金价目前陷入1150-1200美元区间震荡，向上向下突破似乎都缺乏足够的动力。短线可能会出现超跌反弹行情，但是中长线依然会维持弱势。宏观面美联储在年底加息的可能性较大，长期利空的大环境未有改观，美元指数反弹压制金价走势。
基本面，亚洲实物黄金的需求转向疲软，中国股市创七年新高、印度正处消费淡季，均不利亚洲实物金需求。
资金面，期货市场出现空头处于历史高位，有回落风险，且ETF出现增仓现象，说明短期或迎来小幅上涨行情。
技术面，金价上方面临1220-1240美元阻力，下方受到1170美元强劲支撑，上下突破都十分困难。
整体而言，7月份黄金价格很难走出宽幅震荡行情。继续向下的空间不大，但是在缺乏足够利好的情况之下，反弹空间也十分有限，建议投资者维持逢反弹卖出的操作思路。
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