首创期货：楼市升温 黑色系期货弱势反弹

金投期货网（http://futures.cngold.org/）7月24日讯，上海螺纹钢价格下跌，主力01月合约，以2050元/吨收盘，下跌3元，跌幅为0.15%。主力合约成交4318224手，持仓量减少706手至1917096手。

全国主要城市螺纹20mmHRB400均价2112元/吨(-1)。其中上海市场1960元/吨(+10)，北京市场1900元/吨(-20)，广州市场2190元/吨(-10)。

国家统计局公布的“2015年6月份70个大中城市住宅销售价格变动情况”显示，70个大中城市房价环比上涨的个数继续增加，一线城市继续领涨全国。房地产市场的持续升温主要体现在房地产成交量以及价格层面，而新开工面积、房地产固定资产投资层面并没有表现出持续升温的迹象。销售量的提高传导至新开工需要一个过程，一般来说有半年的传导期，同时，这个传导过程又受到库存的影响。如果房地产库存较高，传导过程时间就会延长。对于黑色品种来说，终端需求主要是房地产的开工导致的对于钢材的需求。

而目前来看，房地产开发投资同比增速继续下降，房屋新开工面积持续下降趋势还没有改变，基于开发投资和新开工面积数据来看，黑色品种终端需求尚无明显改善迹象，导致黑色系品种一直处于弱势下跌过程中。7月上旬末重点企业库存1637.89万吨，旬环比增加0.59万吨，增幅0.04%。进入7月份后钢厂减产检修日趋增多，目前国内钢厂高炉平均开工率已经下降至80%以下，部分钢企甚至出现全面停产，市场资源供应压力逐步趋缓。钢厂减产幅度再次扩大，供给的收缩支撑钢材价格有一定程度的反弹，且社会库存处于低位，钢厂挺价令现货市场成交有所回升。

但是从中长期来看，上涨动力并不充足，根源在于钢材需求的持续萎缩，钢价二次探底的隐忧犹存。必和必拓最新公布的产量报告显示，2016财年的产出将增长6%至2.47亿吨。该公司2015年二季度季度铁矿石产量为6009万吨，同比增6%，环比增2%，2015财年(截至2015年6月30日)全年产量增14%至2.33亿吨，达创纪录水平，超过原定目标。

铁矿石三季度供给量增加，钢厂亏损导致检修停产动力加大，铁矿石需求受到影响，仍有可能再次下探，四季度市场如果有补库需求且供给增量有限，才能对价格有所支撑。

钢材方面，市场关注点更多集中于需求，三季度需求恐难以明显回升，继续以探底为主。三季度末关注房地产市场投资及开工的变动情况，四季度关注宏观政策带动需求是否会放大。

操作策略上，螺纹钢、铁矿石大涨大跌更多的是情绪所致，短期波动风险依然会较大，建议观望。套利方面螺纹钢可以采用近空远多策略。

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