【基本面】

1.越南统计局周五公布的数据显示，预估该国2015年4月出口橡胶65,000吨，大体持平于3月水平。预计今年1-4月该国累计出口橡胶量266,000吨，同比增加41.1%。

2.诗董橡胶的董事长Viyavood Sincharoenkul周四称，如果此前宣布的措施不能提升橡胶价格，公司计划将橡胶产出再削减10%，相当于减产100,000吨。该公司为全球最大的天然橡胶生产商。明显的供应过剩和中国这个全球最大橡胶消费国的需求放缓令橡胶价格大幅下滑，而通常被视为亚洲地区橡胶基准价格的新加坡交易所橡胶期货价格已经较4年前的最高位下跌了逾75%。他称，如果橡胶价格仍未有回升，则公司只能继续削减产出。但是如果进一步削减产出，该公司很可能会裁员，对此他并没有做进一步的说明。本周稍早，包括该公司在内的9家来自泰国和印尼的橡胶加工商决定在下半年联合上调橡胶售价，并抛弃紧盯SICOM指标胶价的定价系统，不再向该交易所交割橡胶。诗董橡胶公司2014年的橡胶产量约为120万吨，比全球第三大橡胶生产国越南一年的橡胶产量还要高。“橡胶价格下滑后，我们再也不能大幅削减生产成本了。现在的售价已经低于生产成本，农户也是收不抵支，所以目前无论我们销售多少橡胶，都是亏损的。”他称，“如果消费者愿意支付较SICOM橡胶价格每公斤140美分高出10%的价格，公司会欣然接受，那才相当于我们的生产成本。我想即便售价上调10%，对我们的消费者而言，都不是个问题。”轮胎产商称，他们并不反对供应商上调价格，但他们具有从其他来源获得原料的灵活性。

3.美国商务部数据显示，美国3月耐用品订单环比增长4.0%，大幅高于此前彭博对83位经济学家调查预期的0.6%。3月4.0%的增幅创下八个月新高。上月耐用品订单下滑1.4%。投行分析人士曾因此下调美国第一季度GDP预期。然而3月扣除运输类耐用品订单、扣除飞机非国防资本耐用品订单大幅不及预期。这意味着美国市场投资信心仍然较为虚弱。今日数据公布后，德意志银行将美国一季度GDP预期从1.7%下调至0.7%。

4.上周，OPEC发布月度石油市场报告，公布了2015年3月的OPEC原油产量数据。 受沙特、伊拉克和利比亚的增产影响，OPEC日均原油产量增加81.2万桶，创2011年6月以来新高。根据OPEC报告，3月OPEC日均原油产量共增加81.2万桶。沙特称，他们的产量远比“二手来源”(secondary souces)所报数据大的多。伊拉克也声称其日均增产大于二手来源所报数据。不过，伊拉克自报的日均原油产量，也比二手来源所报数据少了近30万桶。

5.周五，油服公司Baker Hughes数据显示，本周美国油气钻井平台数减少22个，总数达到932个。油气钻井平台数连降20周，累计降幅创历史最快。不过，由于本周钻井平台数减少量低于近来平均水平，油价下跌。本周美国油气钻井平台数减少22个，总数达到932个。其中，阿拉斯加州减少量最大。不过22个油气钻井平台的降幅是2014年11月以来，周度数据中倒数第四低的。

【操作建议】

沪橡胶期货在周五延续此前的突破上涨行情，小幅收涨逼近13600的阻力位置，预计13600阻力位置效果相对明显，但仍无法影响此轮的价格上涨趋势。诗董等大型橡胶商的联合涨价计划对市场造成的刺激仍旧在发酵，我们预计仍将持续一段时间。基于当前胶价如此低迷已经严重影响到了产胶国胶农及其相关产业链的民计民生问题，从当前的情况来看今年的割胶季有可能出现部分胶园的弃割。目前版纳产区的天气多雨，使得今年的国内产区产量存在不确定性。但有消息称海南地区胶农割胶积极性低迷，预计今年弃割胶园面积会比去年有所上升。我们认为在国内产区的新胶上市的套保盘压力产生作用之前，市场仍旧会是以做多情绪主导。建议多单继续持有。而由于下游基本面的需求仍旧相对稳定，并没有出现明显的回暖迹象，因此上涨可能会面临较多曲折。自春节以来的13600位置预计阻力会相对明显。因此，新进多单我们建议设宽止损区间，或等待回调后多单介入。