隔夜CBOT市场整体延续下跌趋势,大豆期货盘中走出近期新低,豆粕跌幅更加显著,而豆油则在BMD市场带动及原油支撑下收涨。
基本面上市场仍旧在反应南美大豆逐渐上市带来的供应压力,在目前时间段,缺乏物流炒作的情况下,再加上美国大豆库存充足也难以如同去年一般进行库存紧张炒作,因此消化南美大豆供应压力成为市场需要直接面对的问题。
此外,CFTC公布的持仓报告显示,截止到4月7日当周,CBOT大豆基金多头减持4272手至184254手,基金空头减持7520手至195292手,目前仍旧处于净空头状态。
二、成本及利润分析
美豆进口升贴水保持稳定,进口大豆压榨利润保持稳定。二季度进口加菜籽出现了持续的盈利,国产菜籽由于成本高亏损依然很大。
三、国内现货市场分析
国内现货市场,粕类现货报价稳中下跌,一方面油厂胀库压力明显,另一方面方面生猪存栏创下几年来的新低,终端需求低迷,中间环节谨慎观望,令整体成交清淡,市场整体表现疲弱。
油脂方面价格保持稳定,在油厂压粕销售策略下,挺油不得不为止,加上原油价格近期表现不错也对食用油价有一定支撑作用,虽然整体需求仍旧疲弱,不过近期价格会表现相对稳定,但也仅仅止步于此,想要上行仍旧缺少动力。
四、期货市场分析
上周五内盘农产品涨跌不一,油强粕弱分化明显。
粕类方面,在外盘带动下两粕纷纷向近期低点考虑,豆粕1509合约增仓下行,菜粕减仓下跌。不过资金格局来看,多头仍旧有低位护盘的动作,因此在价格没有突破下方支撑的情况下,不建议追空。
油脂方面,受益于替代走强的带动,以及国内外资金油粕套利资金的反转,三油近期表现偏强,但是资金上仍旧表现分散,缺乏持续上行的动力,加上基本面以及技术图形尚未配合,因此同样不建议追多。
鸡蛋空头行情仍未结束,而技术压力位4350-4380一带集结空头成本,可以此为压力进行短线操作。
五、总结
在市场缺乏有力利多因素支撑的情况下,市场将直接面对南美大豆逐渐上市供应的压力,有望进一步下行,并尝试测试南美大豆成本带。国内市场油厂进行挺油压粕销售策略,但期货资金格局上粕类仍有低位多头护盘,油脂资金仍旧分散,加上技术图形尚未到位,因此操作上不建议追盘,继续耐心等待。近期的明星农产品鸡蛋的空头行情仍未结束,但短线需要关注空头成本是否会突破。