国贸期货：铜期货价格逐步转强

美联储3月FOMC声明：在加息指引中放弃"耐心"的措辞。耶伦表态略偏鸽派，而美联储其他一些官员对加息仍存分歧，主要是因为美国通胀数据偏低，仍需观察通胀数据的恢复。降息预期的延后，使美元回落，缓解了对铜价的压制。

中国2月70个大中城市新建商品住宅(不含保障性住房)中：环比价格下降的城市有66个(前值64个)，上涨的城市有2个(前值2个)，持平的城市2个(前值为4个)。

伦敦金属交易所(LME)近半数的亚洲铜库存恐撤离马来西亚仓库，交易所未得到大马政府有关库存金属交易免征消费税的确认。柔佛和巴生港有近5万吨铜仓单被注销，占马来西亚铜库存总量的四分之三，LME亚洲库存的40%，及全球库存的15%左右。

20日，LME铜库存减少850吨至341750吨，上期所铜库存较上周减少2267吨至239359吨。主流报贴水200元/吨-贴水120元/吨，平水铜成交价格42020元/吨-42240元/吨，升水铜成交价格42060元/吨-42280元/吨，盘面回落，市场点价者增多，湿法铜受下游青睐接货意愿高，货源稀少价格坚挺，一报即接，与平水铜几无价差，贴水扩大后成交略显改善。据CFTC铜持仓报告，上周铜非商业多头55248手，非商业空头72795手，因而非商业净空头17547手，较前一周减少3981手净空头。

LME铜报收6040.5美元/吨，涨3.43%，沪铜主力报收43430元/吨，涨3.09%。

伦铜平开后，窄幅震荡，在国内收市后，震荡走高，晚间铜价更是一度飙升，一举突破6000美元关口；沪铜主力夜盘高开高走，突破近期整理平台。美联储表态略偏鸽派，加息预期延后，美元指数大幅回调；欧元区QE启动，市场对其经济的复苏抱有较大期待；我国虽然经济下行压力很大，但对宽松政策的预期升温。

随着铜消费旺季到来，二季度我们相对乐观，但仍需观察一下三个方面的转变：美元强势有所降温、库存压力逐步缓解、下游消费逐步转好。短期来看，铜价宽幅震荡，高抛低吸，中线逢低布局多单。

操作上，短期铜期货价格宽幅震荡，建议高抛低吸；中线逢低布局多单，目标：6500-6600.仅供参考。