期货市场走势分化 油脂化工品走低

金投期货12月11日讯，12月11日受到昨日国际原油下跌逼近60美元的影响，今日化工品和油脂全部走低：菜油跌1.6%，豆油跌1.32%，聚丙烯跌1.02%，但塑料却出现了止跌企稳的迹象，涨0.37%，连续第二天收涨。菜粕涨1.41%，焦煤涨0.79%，焦炭涨0.48%，螺纹钢涨0.39%，白糖涨0.67%。

菜粕多头维持强势

经过昨日封死涨停板后，今日菜粕继续维持强势，盘中震荡上扬。据法国分析机构——战略谷物公司周一发布的报告显示，由于油菜籽播种面积和单产可能下滑，2015年欧盟油菜籽产量将比上年减少超过10%，不过仍有望创下历史次高纪录。

据中华油脂网数据，湖北地区菜粕价格2200-2250元/吨，行情偏弱；湖北地区国产四级菜油一般在8000-8100元/吨，国产菜油基本有价无市，主要销售进口菜油，进口菜油报价6100-6150元/吨，行情偏弱。

豆粕方面，库存相对未执行合同短缺小幅收窄，开工率处于历史同期较低水平但有所提高，进口豆12月可能大量到港，后期开工率可能继续提高。港口大豆库存下滑较快，10月生猪仅小幅补栏，不如预期，下游需求偏向负面。

郑油下挫领军空头

今日郑油领军，三大油脂均飘绿，郑油跌幅1.60%。由于用作生物柴油，三大油脂均不同程度受到原油走势影响。此外，加拿大库存可能会较去年同期明显下滑。据加拿大当局发布的报告，2014/15年度加拿大油菜籽期末库存预计为90万吨，而上年为240万吨，降幅达60%，这有可能成为潜在的炒作因素。

基本面上，菜籽油的逻辑跟去年稍有不同，未来一年，欧洲菜籽产量可能保持在高位记录，但加拿大菜籽产量可能较前一度继续回落，而相应的库存可能会较前一年明显下降，这是未来市场潜在的利好。而同期，国内菜籽继续减产，市场仍将不得不大量进口菜籽进行补充。而国储库和菜油商业库存居高不下，2014年一年的去库存效果并不明显，国家菜籽油抛储随时像一颗定时炸弹高悬于菜籽油上方，菜油想要走出价格谷底或仍需时日。

化工品受原油拖累走低

在化工品期货市场上，橡胶、塑料、PP、PTA、甲醇等能化品种近期均大幅下挫，近几日多个品种触及跌停，便是油价暴跌在化工产业链直接的反应。他指出，塑料上游成本的塌陷则造成市场恐慌心理，现货市场陷入僵持，贸易商不断报低价格以换取成交。成本的塌陷使得石化利润达到历史高位，加大调降价格的动力，石化也连续大幅下降出厂价格，上周内下降500元/吨左右。PTA 同样表现颓势，国内PTA开工率维持在50%左右，由于此轮减产维持时间可能在半个月左右，随着对PTA开工预期的提升，市场看空氛围严重，涤丝市场行情下跌，市场产销偏低，下游织造企业以产定量采购为主。分析认为多数化工品种正遭到全面抛售，油价跌势令市场心态悲观，资金缺乏买涨动力。可以预计的是，如果原油价格难以企稳，化工品整体将跌跌不休，即便反弹也只能是昙花一现。

白糖呈现一定抗跌性

近期，原油期货持续暴跌，殃及全球大宗商品，原糖期货也未能幸免，新低岌岌可危。但相比之下，国内糖市虽受冲击，但抗跌特征明显。影响因素不同将导致糖市呈现“内强外弱”格局。鲁证期货分析师指出，国际糖市受到原油拖累恐再度走弱，但若价格破新低，则容易招致报复性反弹。而国内糖市基本面略强于国际糖市，抗跌性会较为明显。如果外围市场企稳和天气配合，那么国内糖价或率先启动一波阶段反弹行情。