伦敦洲际交易所棉花期货累计下挫34%

采摘棉花的时间又到了，尽管2014年春，天气影响棉花的生长，导致采摘棉花的时间推迟，但并不影响秋收的喜悦心情。9月10日，新疆和布克赛尔县查和特乡棉农开始采摘新棉，而9月下旬也将全面进入棉花采摘期。

在棉花市场，与采摘棉花的忙碌相反，棉价却开始下跌。7月中旬到8月结束，在这将近两个月的时间里，期货棉花1501主力合约一直在盘整区间震动，进入九月后，打破了盘整区间，出现了下跌走势，最近5天，连续收阴。有分析师表示，从技术分析看，期货棉花的价格下跌已经难以避免，而目前看，也许仅仅是个开始。

从期货库存来看，新棉的上市，无疑为供需失衡的棉花市场，增加了新的负担，原本高库存，高产量的市场对棉花价格就十分敏感，新棉的上市，打破平衡，价格下跌也是理所当然。

美国农业部称，预期2014/15作物年度末美国棉花库存将升至约500万包的六年高位，全球棉花库存将增至约1.06亿包的纪录高位。USDA预计，到2015年7月31日前，国内棉花库存预计将飙升115%至560万包，增幅为1986年以来最高。

此外，USDA公布8月供需报告显示，预期2014/15年美国棉花产量将达到1750万包，为4年高位，且是行业预估区间的高端。不久前，美国农业部7月报告披露，将2014/2015年度印度棉产量下调至610万吨，主要因印度东南季风推迟导致棉区种植进度迟缓，但7月中旬的持续降雨已使印度棉区种植进度明显加快。另外，由于季风的延迟和上一季度较高的收益，印度部分农田改种棉花。因此，2014/2015年度印度棉花产量仍较乐观。

棉花库存创新高，产量也没有缩减的迹象。市场已经有所反映，自今年5月以来，作为全球棉花市场基准指标的伦敦洲际交易所(ICE)美国2号棉花期货累计下挫34%。棉花期货在过去的13个礼拜连续下挫，为1959年7月以来的最长下跌。这恰好形象的说明了全球棉花市场早已经因为供应过剩，弱不禁风了。

国内已开始减少棉花种植面积，但是在全球市场的高产下，这些减少的面积对价格起的作用有限，在新棉上市之际，棉花价格终于难以承受压力，在9月的第一周就开始下跌，并且有进一步创新低的迹象。