粕类期货走势偏弱 油脂小幅反弹

CBOT市场维持窄幅震荡，市场在丰产及成本博弈中缺乏方向感。

基本面上，美农公布的作物生长报告中，大豆优良率维持在72%的历史高水平，而落叶率为12%，高于去年同期的10%，但低于五年均值的17%。目前美国开始进行早熟大豆的收割，缓解了现货紧张的压力，对盘面利空。但同时尽管有天气预报令此前的有关于大豆早霜威胁的担忧稍作化解，但仍旧对盘面有一定的支撑作用，且整数关口对交易中来说有明显的心理支撑作用，预计近期仍旧会维持盘整走势，但是预计伴随大豆收割进行，压力会更加明显。

美新豆逐渐进入收割期，令巴西9月报价升贴水小幅下滑。此外远期压榨利润仍旧明显强于近月。

豆粕现货报价下调，菜粕报价保持稳定。期盘下跌打击现货市场情绪，尽管一段时间以来养殖终端表现不错，但是美盘低迷以及豆粕期价不振令现货商对后市情绪悲观，采购兴趣下降，整个8月份成交量下降明显，9月上旬亦无好转。

油脂报价相对稳定，但缺乏成交配合，市场仍旧多以观望为主。

上周五内盘涨跌不一，粕类走势偏弱，油脂小幅反弹。

粕类方面豆粕延续破位下跌，趋向前低，且资金维持分散局面，预计跌势难止，关注下一支撑位3120的表现。菜粕相对强势一些，但缺乏独立上涨的基本面及技术面，同样维持弱势预测。

油脂近期略强于粕类，均维持在区间内窄幅震荡，一方面BMD市场提供外围助力，另一方面油脂价格遇到年度技术性支撑位，近期走势以技术盘主导。而三大油脂中，棕榈油资金面相对较好，资金流入明显且相对集中。

总结：市场在早熟大豆收割承压以及天气霜冻威胁担忧窄幅震荡，缺乏明显方向，但整体来说丰产压力将会在近期发挥较大的作用，CBOT市场将会震荡偏弱走势。国内市场近期缺乏明显引导，现货市场无论油粕均表现低迷。盘面多以技术盘进行交易，粕类破位下跌后开始寻求下一个支撑，油脂类维持窄幅震荡，近期油强粕弱，资金结构上棕榈油相对好一些。

操作建议：

豆粕期货关注3120一线；菜粕期货空单依托2250持有。

豆油期货观望；棕榈油期货观望；菜油期货关注6000一线。

玉米期货空单背靠2390持有。鸡蛋观望。