周一欧美股市大幅上涨,美股重新回到年内最高水平,虽然昨日公布的经济数据并不理想,美国7月新屋销售环比下降了2.4%,库存激增,而德国8月IFO商业景气指数降至一年低点,显示自俄乌冲突以来德国经济已受到明显影响,而地缘紧张长期维持,对于后期的投资信心影响很大,预期下半年欧洲经济将受拖累而放缓。不过欧洲股市大涨,市场反应德拉吉关于央行将QE的预期。近期美元大涨而黄金下跌,国债收益率维持在低位,显示避险情绪并不明显,欧洲QE拉低金融市场资金成本及美元资产的需求,此外原油在今年经历种种严重的地缘冲突仍转向下跌,或暗示原油供应增加的影响,从长期来看,油价下跌令通胀压力减少,对股市及商品的利多维持。中国7月经济数据令人失望,但市场相信保增长的政府目标,因而对进一步的刺激措施存在强烈预期,这是支撑近期金融市场维持偏强格局的重要原因。
LME昨日因银行假期休市,纽约精铜昨日继续小幅上涨,强势维持,伦铜电子盘今日开市至7100。上周沪铜现货紧张,现货出现大幅度升水,昨日升水仍然维持,高达350元以上,而现货与主力合约之间的升水将近800元,属6月以来的偏高水平。周一沪铜维持在50500窄幅波动,经过连续两天大涨,升水仍维持,说明下游跟涨力度仍强。
7月以来铜价受淡季影响下跌,但供应同样减少,一方面受青岛港事件影响,银行对铜行业普遍收贷,资金紧张导致进口货源的减少,我们看到上海交易所库存重新减少,另外废铜同样受到收贷的影响,持续紧张,因此在近期价格下跌时废铜抗跌性极强,显示了现货的支撑力。目前即将进入旺季,而下游虽然订单尚未明显恢复,但由于原料库存极低,相信低位的备货举动是推动价格反弹的基础。市场仍然维持对三、四季度经济维稳需求增加的预期,而现货市场上库存偏低,现货高升水的格局并未改变,支持铜价在旺季有所上行。沪铜期货短线关注51000压力位,废铜对电铜价差扩大到5000,也说明暂时并不支持向上突破,或有整固需求,不急于追高,回落继续买入。今日50500-50000。