美豆利空出尽 期货价格下滑

要点

1.价格快报：黄埔进口大豆交货价3880(+0)元/吨；国产大豆大连入厂价4420(+0)元/吨；张家港普通蛋白豆粕出厂价3670(-10)元/吨。国产油菜籽荆州入厂价5100(+0)元/吨：荆州菜粕出厂价3000(-40)元/吨；黄埔港菜粕交货价2980（-20）元/吨。10月船期进口菜籽CNF521(-3)美元/吨；10月船期美湾大豆CNF510(-3)美元/吨；8月船期南美大豆CNF545（-2）美元/吨；天津港24度棕榈油5600（-40）元/吨；张家港进口豆油6100（-50）元/吨；张家港国标四级豆油6150（-50）元/吨；湖北荆州四级菜籽油6500（+0）元/吨。

2.压榨利润:黑龙江国产大豆压榨利润-134元/吨。江苏进口大豆压榨利润-277元/吨。广东进口油菜籽压榨利润-199元/吨。国产油菜籽江苏-548元/吨，湖北-467元/吨。

3．大豆拍储：定于8月12日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行的国家临时存储大豆竞价销售交易会顺利结束。本次交易会计划销售大豆357598吨，实际成交82489吨，成交率23.07%，其中：2010年大豆计划销售37411吨,全部流拍；2011年大豆计划销售320187吨，实际成交82489吨，成交率25.76%，成交均价4101元/吨。

4油厂开工：监测显示，尽管近期国内工厂开工率有所提高，但近期进口大豆到港集中，上周国内大豆库存明显增加。截至上周末，国内进口大豆库存约630万吨，较前一周增加30万吨左右，与去年同期水平基本相当，为去年9月份以来库存最高水平。

5.厄尔尼诺：澳大利亚气象局最新气象报告称，因为热带太平洋部分水域的水温降低，今年出现厄尔尼诺天气的几率大约为50%，厄尔尼诺天气前景级别也从"警报"降低到"观望"。另据美国MDA气象服务公司称，今年北半球的夏末或者秋初可能出现"弱厄尔尼诺"。

6.美豆库存：USDA于8月12日发布了月度的供需报告。本月报告主要对美豆单产预估与2014/15年度美豆期末库存进行了调整。单产方面从上月的45.2蒲式耳/英亩调高到45.4蒲式耳/英亩，有所提高但略低于市场预估。新年度期末库存方面，从上月的11284千吨调高到了11709千吨，美豆其它供需数据没有进行调整。总体来看本次报告是一个略偏空的报告，也是一个利多程度低于市场预期的报告。

7.夜盘棕榈油：今日夜盘时段。国内P1501窄幅震荡，最新价为5570元/吨，上交易日收盘价同样为5570元/吨。

小结：

我们认为美豆11月合约处于利空基本出尽的阶段，但利多题材缺位，市场还没有什么理由可以冠冕堂皇地成为支撑美豆上涨。USDA于8月12日发布了月度的供需报告。本月报告主要对美豆单产预估与2014/15年度美豆期末库存进行了上调。单产方面从上月的45.2蒲式耳/英亩调高到45.4蒲式耳/英亩，有所提高但略低于市场预估。新年度期末库存方面，从上月的11284千吨调高到了11709千吨，美豆其它供需数据没有进行调整。总体来看本次报告是一个略偏空的报告，也是一个利多程度低于市场预期的报告。美豆走势影响着国内豆粕等主要油脂油料品种的节奏。前期为USDA报告所准备的轻量多单可以继续持有，但应该设置止损点。未入场者可以逢急跌大跌入场适量做多。但我们必须理性地认识到，美豆完全有可能平稳地度过天气炒作期而最终丰产，这对美豆继而对中国豆粕的压力是一直存在的，中国国内豆粕期货终端对豆粕的采购也是比较谨慎的。