动力煤下跌明显放缓 煤价指数跌势难止

在大型煤企提价及限产政策的影响下，尤其是大秦线临时检修缓解港口库存压力的推动下，环渤海港口动力煤价格下跌明显放缓，个别港口规格品甚至出现上涨，不过产地动力煤价格仍在走低，动力煤价格拐点尚未到来。

8月13日，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格（下称价格指数）报收于481元/吨，本报告期（8月6日至8月12日）比前一报告期下降了1元/吨。价格指数连续第11周下跌，累计下降了56元/吨，连续第八周刷新发布以来的最低水平，金银岛分析师表示，但本期价格指数跌幅迅速收窄，为本轮下跌以来最小跌幅。

查阅环渤海六个港口交易价格的采集计算结果可以发现，本报告期，24个港口规格品中，下跌的数量由上期的18个减少至7个，其中5800大卡热值和4500大卡热值煤分别为3个，5500大卡热值煤为1个；价格上涨的港口规格品为2个，5000大卡热值和4500大卡热值煤各为1个。

7月份，中国煤炭工业协会近期协会组织召开了14户特大型煤炭企业主要领导的座谈会，形成了几点措施，一是控制总量，全国下半年煤炭产量需调减10%以上；二是降低库存，大型煤企要在6月底基础上减少50%；三是规范煤炭进口；四是建立自律机制。

随后神华集团和中煤能源相继提高了8月份煤炭价格，而在神华率先公布减产、减销政策后，8月12日，中煤能源通过公告形式，明确减产任务，将2014年度的原煤计划产量较原计划调减约10%，调整后的2014年度原煤计划产量将较2013年度的原煤实际产量减少约5%。

大型煤炭企业终止降价促销的行动以及调减煤炭产量、调整煤炭进出口关税等消息，显示出明显的“托市”意愿，有煤炭分析师表示，对减缓动力煤价格起到一定支撑作用。同时，大秦线临时检修也起到了助推港口煤炭去库存稳定煤价的作用。

8月7日-12日，大秦线进行为时六天的临时检修，每天检修两小时。检修减少了大秦线沿线港口煤炭调入量，助推了当前港口煤炭去库存进程。截至8月13日，秦皇岛煤炭港存跌破580万吨，再度刷新近3个月以来的低点；曹妃甸库存减少至630万吨附近；京唐港区则滑落至400万吨；黄骅港库存略降至159万吨。

港口库存小幅回落，但国内煤炭供应过剩消化周期会很长，短期不会消化完，金银岛分析师戴兵表示，“价格企稳就已经很不错了，拐点还没到来。”。

虽然港口动力煤下跌明显放缓，但产地煤价指数跌势难止。中国（太原）煤炭交易中心8月11日发布的太原煤炭交易综合价格指数继续下跌，其中动力煤78.11点，较上期下跌0.84点，同煤集团下调部分动力煤车板价是该指数再度下跌的主要因素。

另外，从历史数据看，自8月中旬开始，沿海电力集团日耗一般将会呈现高位回落态势。沿海主要电力集团合计电煤库存继续向上回补至近1300万吨，而耗煤量则降至近期低位64万吨左右，可用天数向上突破20天。耗煤量的减少也将在一定程度上抑制采购需求的释放，业内人士表示。