周二美股大跌，延续其技术回调走势，欧洲方面，重债国股市更是持续下跌，有消息称过去几天俄在乌克兰边境增兵，地缘担忧加剧，且债务问题也对市场带来困扰，今年以来持续高涨的股市或进一步回调。不过经济数据良好，美国ISM非制造业指数升至58.7，创八年新高，欧元区7月综合PMI终值为53.8，虽微低于初值，但高于6月终值52.8，其中德国综合PMI终值为55.7，亦大大高于6月54的水平。不过中国昨日公布的汇丰服务业PMI降至50，而6月曾创出一年半高点53.1，官方7月非制造业PMI也回落0.8至54.2，普遍认为与房地产有关的业务严重下滑是主要原因。数据扭转之前的强劲乐观情绪，提醒房地产下滑的严重性。从近期的政策面看，定向降准，大规模棚改，金融财政双刺激的组合，视经济企稳的情况，估计还会加力，我们相信最终的目标是实现年度GDP增长不低于7.5%。近期中国股市持续走升，也暗示经济预期反弹，流动性增加，中期向好的基调不变。
基金属昨日转跌，铜期货跌至7050美元，吃掉前日涨幅，走势较其它金属更弱，现货升水收窄到2美元，期货价格最近两周维持横盘，暂时缺乏方面，但临近交割，两市的升水都呈收窄，说明现货紧张的情况已大大缓解，但伦敦极端低库存仍然是铜价良好的支撑，而经济数据所带来的整体向好预期不变。沪铜期货受淡季消费疲弱影响明显，下游订单还未见起色，现货市场上出货不利，不过受前期比价偏低影响，报关货减少，加上铜厂出口，预期供应整体还会是维持偏紧格局，而且时间逐步转向旺季，预期自二季度开始的刺激政策将逐步落实为需求的增加，在旺季来临之际建议用铜企业逢低逐步备货。技术上看49000-50000为中长期重要技术支撑区，背靠买入的思路不变。今日50500-50000。
