中国煤炭产量火箭般增加 动力煤狂跌不止

7月底，国家发改委召开了全国煤炭行业脱困工作会议，要求严格控制超能力生产、限制不安全生产、化解产能过剩和加强行业自律。中国神华集团发出限产、限销售指令，且前期优惠政策在8月1日取消，开始释放煤价企稳信号。不过国内港口高库存及下游需求的低迷，为煤价造成的压力将更为直接，煤价是否触底仍有待确认。

神华集团公布新的价格方案和挂牌价格，6月26日提出的定价策略被取消，恢复到年初制定的优惠政策，相比7月底的最低结算价，8月各卡数动力煤价格均有所上涨。以5500大卡煤为例，8月份挂牌价为489元/吨（要求兑现率上90%），可在此基础上下浮10元/吨，最低执行价格479元/吨，较7月底的价格上涨4元/吨。同时有消息称，8月1日起下水煤四大企业统一将价格上调至489元/吨。

神华8月执行固定价格方案显示其稳价意图，有煤炭行业分析师表示。神华7月执行的促销措施以及月内连续多次降价已经取得了效果。神华旗下的黄骅港的库存量持续下降，从6月底的260万吨已减少至135万吨。环渤海四港也在煤炭进出作业整体延续“低进走高”态势下，近日库存量减少75.7万吨至2067.6万吨。

虽然大型煤企在8月份已经明确了将价格维稳的策略，但是国内港口高库存及下游需求的低迷，为煤价造成的压力将更为直接。金银岛分析师戴兵表示。

公开数据显示，沿海主要电力集团合计耗煤量维持在70万吨上下，电煤库存也在1300万吨左右波动。虽然全国高温面积有所扩大，但水电持续削弱着高温天气对下游耗煤需求的拉升作用，电厂电煤采购拉运热情也难以为继，8月4日，秦皇岛港个别公司泊位出现一定程度的闲置现象，反映出当前下游采购拉运情况仍未明显好转。

对于国内大型煤企限制煤炭产量，金银岛分析师蒲晓花并不是特别乐观。全行业减产10%的说法是由中国煤炭工业协会提出来的，对于企业的约束力量并不大，神华集团减产5000万吨，但是最终能够执行的力度还很难说。而且频繁的调价政策让下游市场难以适应，蒲晓花表示。

有煤炭行业分析师表示，动力煤价格出现一波快速反弹，中国煤炭产量火箭般地增加，随着而来的严重供过于求导致煤炭价格持续狂跌不止。当前中国宏观经济无明显好转的情况下，煤炭需求改善有限，煤价下跌压力继续存在。8月份煤价能否在大型煤企提价的带动下止跌仍有待确认。