CBOT市场下跌收阴 粕类领涨领涨农产品期货

隔夜CBOT市场下跌收阴，美豆主力11月合约跌回1100美分以下。

基本面上，目前大豆生长已经逐渐进入关键期，而此时土壤表皮墒情降低，尽管亚层土壤墒情良好，但是需要有持续降雨才能避免影响作物生长乃至降低单产。此前由于低位买盘以及天气干燥令美豆期价低位连续反弹，不过昨日美国气象机构预测而未来一周中西部地区将会出现降雨，令市场缓解了近期对天气干燥的担忧，期价应声回落，可以看出近期期价对于天气的变化非常敏感。气象方面，我们不能预测未来一个月天气会有怎样的变化，但是投资者需非常谨慎这种不确定带来的价格变动，而历史数据显示在8月份天气影响作物优良率导致发生天气升水炒作的概率是非常大的。

美国以及巴西离岸升贴水均有不同幅度上涨，不过隔夜CBOT大豆下跌令进口成本整体下降，目前美新豆成本低于巴西大豆，将会刺激对美新豆的进口需求。

粕类市场，尽管昨日期价反弹明显，但是现货价格相对稳定而理性，其中豆粕现货报价小幅上调20-30元/吨，尽管收期盘带动成交放量，饲料厂及贸易商积极补充库存，但是从近两周现货市场表现来看，被动性明显，暂时市场并未进入良性供需结构中。而菜粕更加稳定，有价无市局面维持。这种情况下，粕类仍旧谨慎。

油脂方面，豆油现货报价上涨20-50元/吨，表现好于期盘，但是成交清淡，价量不能匹配。棕榈油现货报价小涨20元/吨左右，市场多以观望情绪为主。整体油脂弱势格局短期内以改变。

昨日内盘农产品整体上涨，仍旧粕类领涨。

粕类方面，豆粕主力1501跳空后增仓上涨，结构较好，盘中站在3280前高之上表现稳定。从主力资金来看多空对峙也是强势结构表现，但是需要谨慎的是多空主力构成存在疑点，并非传统多空队员，再加上隔夜美盘下跌，关注今日3280表现。菜粕昨日同样强势反弹，尽管盘面显示1501强于1409，但资金更多流向1409，有挤仓嫌疑，保持关注。

油脂类昨日震荡偏强，资金动作来看豆油以资金流入为主，棕榈油则以流出为主，目前油脂类资金分散，缺乏统一的趋势行情，而资金分流可能预示近期豆强棕弱。

鸡蛋价格再度拉升至前高位置后遭遇一定阻力，不过资金结构良好，主力并未出脱，破前高是趋势。

总结：气象机构报告称未来一周将会有降雨出现，缓解市场此前对天气干燥影响单产的担忧，美盘期价应声回落。到8月份大豆进入生长关键期，且也是历史上最容易发生天气炒作的时期，价格对天气变动极为敏感。由于天气难测，投资者需保持谨慎。另一方面出口市场良好且1100美分以下存在买盘支撑，将会限制下跌空间。国内市场上油厂目前豆粕库存不高，因此有挺价意愿，饲料厂贸易商在有期盘带动的情况下会有补库需求，结合油脂的弱势表现，未来价格若有反弹动作将会主要体现在粕类身上，不过短期外盘低位震荡，内盘仍需谨慎，仓位放轻。

操作建议：

豆粕期货多单关注3280，收盘跌破则止损；菜粕期货多单关注2435，收盘跌破则止损。

豆油期货观望；棕榈油期货观望；菜油观望。

玉米期货多单持有。鸡蛋多单持有。