期货公司博弈全牌照之路

金投期货7月21日讯，“我们正在申请证券牌照，可能第一步要申请证券经纪业务资格。”永安期货副总经理石春生日前表示。

南华期货7月16日亦高调宣布，南华美国有限责任公司正式成为美国国家期货协会的会员，并获批注册成为美国期货佣金商。而南华期货官网的招聘公告中，“国内领先全牌照金融机构”的定位格外引人注目。

中国期货业协会在今年5月草拟的一份《关于进一步推进期货经营机构创新发展的若干意见》征求意见稿中提出，适应综合经营的发展趋势，实施公开透明、进退有序的期货业务牌照管理制度。打破期货、证券、基金等机构业务相互分割的局面，允许交叉申请业务牌照。

“期货公司申报金融全牌照是近期业内讨论的一个焦点，当前既有期货公司想申请证券、基金牌照的，也有证券、基金公司想申请期货牌照的。”长江期货总裁谭显荣表示。

随着顶层设计的逐步开放，期货公司谋求金融全牌照的野心正式浮出水面。据了解，目前中信建投[-2.41%]期货、中国国际期货、海通期货已经获准进行基金代销。

南华期货副总经理朱斌告诉记者，“以前的金融牌照管理非常严格，所以期货公司以前都只专注于自己的业务，现在整个业务模式都发生了变化，大家都觉得混业经营是未来的一条道路，所以对申请牌照很感兴趣。”

在国内“交叉持牌”细则尚未出台的背景下，在香港或海外申请相关金融牌照形成一股潮流，其中南华期货成为业内毋庸置疑的领头兵。

“南华期货在香港有南华证券、南华期货、南华外汇、南华资管、投资咨询、期货咨询等牌照，美国方面刚刚申请为期货佣金商。”朱斌表示，假如牌照全面放开，南华期货会根据市场的发展和自身资源来决定到底申请哪些牌照。

“在全牌照的布局上，南华期货确实走在行业前列。客观地说，南华是民营控股，在国外拿牌照相对容易，而像永安这种国有控股企业，审核就特别严，无形中制约了很多金融机构在国外的发展。”石春生告诉记者，目前永安期货也在美国芝加哥设立了办事处，并打算在新加坡成立子公司。

对于为何申请证券经纪牌照，石春生表示，“一个客户提款到你家做期货，如果想做证券，而你家没有资质，他还得到另外一家去开户，这就无法满足客户对交易低成本和交易便捷的需求。作为行业前列的期货公司，我们希望能搭建一个资源共享的平台。”

与此同时，近年来资金在股市和期市之间的流动加快以及这两个市场之间的相互影响不断加强，且国内不少实体企业和高净值客户对利用国际市场对冲风险以及配置资产的需求愈发强烈，也刺激了期货公司内外扩张的需求。

“过去熊市中只做股票不行，可能就转做期货，这两个市场慢慢就融合了，很多客户也开始配置大宗商品，开始投资一些周期性的产品或跨市场做套利对冲，这是金融市场发展的大趋势。”石春生说。

在光大期货研究所所长叶燕武看来，永安、南华这种以期货公司为主体的主动扩张，和曼氏集团很相似。“曼氏的发展史，就是期货经纪商不断地收购其它牌照，变成一个金控集团的历史。国内期货公司未来在收购证券和基金牌照上存在政策的遐想空间。”