期现货差价从何而来

我们知道期货交易的种类有很多种，不同的期货品种也有不同的操作技巧，比如说股票指数期货，具有股票和期货的两种性质，那么期货和现货相比较呢，在操作中具有什么不同点，期货和现货之间又为什么会有差价呢？下面将为您解答这些问题。

这是因为期货与未来现货价格的关系包含着三种基本理论：预期假设理论、现货溢价理论和期货溢价理论。

而预期假设理论是期货定价中最简单的一个理论，该理论认为期货价格等于未来现货价格的期望值，也就是当未来现货价格的期望值确定之后，期货价格是固定不变的。

预期假设理论

现货溢价理论认为，期货交易主要是生产者用来套期保值的，所以其价格应该在未来现货价格的基础上给予多头方适当的优惠，这样，期货价格应该小于未来现货价格。其中，忽视了承认整体风险，和系统性风险的重要性。

现货溢价理论

但是，期货溢价理论和现货溢价理论是完全相反的，认为商品的购买者才是套期保值的需求者，商品的购买者同意付高价买期货来规避风险，这样，期货价格就应该大于未来现货价格。

理财投资中的期货溢价理论

当然通过现代资产组合理论可以总结出，风险溢价的决定观念是期货定价更加完善的理论，如果商品价格有正的系统风险，期货价格就会比预期将来的现货价格低，当然投资者也可以结合期货市场技术分析进行实战操作，发现期货与现货之间的价差关系。

现代资产组合管理理论

通过对以上四个基本理论的分析，可以明白期货与现货之间产生价差的原因，也能够帮助投资者更加清楚明白的分析市场中的价格变化，从而作出良好的投资决策。