对于lldpe期货，进入二季度lldpe总体供应变化的关键在于检修计划能否消化较高的库存，尤其是4-5月期间能否消化，从目前检修计划推测，我们对消化库存的行为并不看好。
因此我们认为石化出现降价清库存可能性较大，低价格将加快库存从上游向中下游的转移，最后达到价格和库存的平衡的可能。预计L09合约二季度上半段有跌破10300一线可能，因此二季度操作策略以5月底建立低位多单思路为主。
对于PP，大趋势上我们倾向于认为由于其行业转折点可能出现，价格趋势为下跌的可能性较大(lldpe将强于PP)，但考虑到其行业特征，形式上或将更多体现为抵抗式下跌。
短期来看，聚丙烯期货上市初期，对行业特征反映将有限，更多地体现在与lldpe期货的联动，但根据交割规则其定价基准地应该在华东地区，其5月合约交割应更倾向于华东市场，若华东市场因装置检修导致价格较为坚挺，可能表现为短期PP强于lldpe现象出现。
