金融期货市场应当努力服务服从于现货市场发展

业内人士表示，股指期货和国债期货作为目前国内仅有的两个金融期货品种，自推出以来对稳定A股市场、降低市场非理性波动风险起到积极作用。未来应继续坚持“高标准、稳起步”要求，努力服务服从于现货市场发展。

根据中金所[微博]统计，截至4月1日，股指期货累计开户17余万户，累计成交4.37亿手，累计成交额达329.17万亿元，在全球股指期货中成交量排名第五位。

分析人士称，股指期货上市以来，服务资本市场发展的积极作用日益显现：一是充分发挥“减震器”的宏观稳定作用，提高股市内在稳定性；二是成为财富管理“保险单”，使投资安全更有保障；三是成为提升股市核心竞争力的“助推器”，推动各种机构长期资金入市，加速产品创新；四是催熟先进投资理念，起到股市投资文化“催化剂”的作用。作为国内另一个重要的金融衍生品国债期货，中金所数据显示，截至1月15日，国债期货总成交355148手，日均成交4130手；总成交金额3305亿元，日均成交金额38.43亿元；日均持仓3776手。

业内人士称，自上市以来，国债期货价格波动合理。截至1月15日，TF1312、TF1403、TF1406合约平均日间波幅分别为0.20%、0.18%、0.15%，最大日间波幅分别为0.65%、0.62%、0.58%，均在1%以内。国债期现货价格联动性较好，主力合约期货与现货相关系数为99%，最大收盘基差为0.58元，最小收盘基差为0.02元，平均收盘基差为0.20元。同期，美国5年期国债期货主力合约平均收盘基差为0.12美元。我国国债期货基差接近国际成熟市场水平。

业内人士认为，尽管我国国债期货运行时间较短，但在促进国债发行、提升现货市场流动性、推进债券市场互联互通、健全反映市场供求关系的国债收益率曲线、及时反映货币政策信息及加快金融机构产品和业务创新等方面的作用已开始显现。市场参与者通过国债期货套期保值熨平价格波动。