隔夜外盘，缺乏新消息指引的ICE期货市场在外围市场普遍走强的带动下再度上涨，月合约继续保持强势。本周，中国抛储政策使市场出现剧烈震荡。从目前看，中国抛储或关联配额继续为棉价提供支撑。

棉花市场，中国发布公告下调储备棉竞拍底价以及购买新疆仓库内的国产储备棉按照3：1的比例竞买储备进口棉。有外商称，如果储备棉能在结构和质量上满足纺织厂生产需要，进口棉将很难在中国销售。

现货报价，3月28日，国际棉花指数（SM）101.26(美分/磅），涨71点，折一般贸易港口提货价15692元/吨（按滑准税计算，汇率按中国银行中间价计算）；M指97.87，涨69点，折一般贸易港口提货价16207元/吨。

国储动态，1、2013年度临时收储累计成交629.6万吨，因企业误拍及"转圈棉"取消合同共计2.2万吨，累计有效成交627.4万吨。2、2013年度储备棉累计出库成交71.64万吨，其中国产棉成交64.84万吨；进口棉成交6.8万吨。

行情分析，3月底来自于中国行业政策将为棉价指出空间。中国发布公告下调储备棉竞拍底价对盘面形成压制。

操作上，远月空单背靠3月份的震荡平台持有。