渣打银行周三表示,受季节性因素影响,糖价暂时可能继续下跌,但从长期来看,需“密切关注”巴西甘蔗收割前景。
该行预期,4-6月当季ICE白糖期货基准合约均价为每磅17美分。
此外,因巴西糖厂进入甘蔗压榨季,买家竞价寻求供应的需求减少,市场正进入季节性价格疲软期。
渣打银行分析师表示:“11月中旬到3月初期间,因巴西产量减少,糖价会季节性上涨。”这是对澳洲联邦银行评论的回应。
澳洲联邦银行周一表示,目前糖价“似乎正遭到积极性抛售。”他指出过去七年,每年3月份原糖期货价格均下跌,平均跌幅为13%“过去七年的4月和5月,有五年糖价下跌,6月和7月糖价通常倾向于上行。”
因担忧巴西干旱天气,两周前原糖期货价格触及四个月高位每磅18.47美分,但此后糖价回落近8%。
但是,渣打银行建议投资者买入2015年3月原糖合约,预期该合约将反映巴西糟糕天气破坏甘蔗产量。
“今年第一季度和2013年第四季度将导致甘蔗产量减少10%,单产为每公顷71.6吨,低于1月预估的78.9吨。”渣打银行分析师表示。
此外,即使当前糖价亦远高于1月底的每磅不到15美分,但对糖厂而言,将甘蔗转向乙醇生产更有利可图。
因如果出现厄尔尼诺现象,印度天气干燥将威胁供应,该行预计2014/15年度全球供应短缺100万吨。
“2013/14年度印度产量和消费实现平衡,我们认为任何天气因素导致的供应短缺,都将对价格形成支撑。”渣打银行分析师表示。
该行预计2014年下半年原糖均价为每磅20美分,2015年将达每磅24分。