农产品期货早盘价格今日汇总分析（2014年2月25日）

金投期货网提供今日期货早盘农产品期货价格汇总分析（2014年2月25日）：

1棉花

外盘：美棉升至六个月高位，因美国供应紧俏。5月合约涨1.1%至89.3美分/磅。

基本面消息：

1、中国纺织工业联合会副会长高勇在中纺圆桌论坛上表示，目前，储备棉库存1300万吨左右，未来棉花政策存在变数，国家可能通过将进口配额与储备棉抛储搭配方式去库存。

2、据美国农业部（USDA）2月21日发布的美棉出口周报，2月7日-2月13日这一周，美国2013/14年度陆地棉净签约销售为15989吨，较前一周减41%，较近四周平均值减78%。

现货方面：棉花指数3128B价格为19459元/吨，较前一日涨1元/吨。

仓单库存：交易所注册仓单为151张，有效预报为41张。（每张对应棉花40吨）。

观点总结：美棉出口减少，但市场仍聚焦于预期供应紧张，支撑美棉价格；国储高库存或在未来与进口配额搭配抛出，对国内棉花市场形成压力。技术上，郑棉1405合约受未来抛储的预期影响而走弱，短期或展开调整。操作上，短线观望为宜。

2白糖

外盘:ICE原糖期货大幅走高至三个月高位，因投资者空头回补，巴西干燥的天气可能导致甘蔗糖产量下降。5月合约涨0.61美分至17.68美分/磅。

基本面消息：

1、中国2014年1月份进口糖288,679吨，同比增加19%，去年1月份我国进口糖数量为243,038吨，去年12月份我国进口量为434,672吨。2013年我国进口糖数量高达454万吨，创历史新高，是2009年的4倍之多。

2、国际糖业组织(ISO）近期称，全球糖产量可能出现五年来首次下降。因此，ISO下调当前年度全球糖供应过剩量预估至420万吨，较前一次预估低11%。

现货方面：南宁中间商报价4570-4620元/吨，钦州码头报价4630元/吨；厂仓车板报价4570-4600元/吨。

库存仓单（张）：915，有效预报2200。

总结：因巴西干热天气削减产量且空头回补，ICE原糖期货维持强劲反弹；国内食糖现货价格部分地区小幅上调，郑糖期价反弹开始受阻。技术上，郑糖1409合约受60日均线压制，短期反弹或受阻。操作上，中线逢高抛空。

3玉米

外盘走势：美国玉米期货周一连跌第二个交易日，因交易商在上周玉米升至五个月高位后继续了结获利。CBOT-3月玉米下跌1-1/2美分，收报每蒲式耳4.51-1/2美元。

消息面：

1、据了解，南方港口价格过低导致北方港口贸易商发运积极性下降，上周五（2月21日），广东港内外贸玉米库存总数100万吨左右，连续两周下降，较2月10日累积下降24万吨左右。预计后期到港船只较少，港口库存消耗速度将加快，后期玉米价格将受到北方港口收购成本和心理预期支撑。

2、世界主要粮商ADM公司周五表示，在主要进口国批准先正（Syngenta）公司出品的新转基因玉米之前，ADM公司将不会接受含有这种转基因玉米的作物。

现货市场：2月24日（周一），据广东港口获悉，今日广东港水分15%东北优质玉米主流成交价格2330-2340元/吨，暂稳。

交易所仓单：玉米仓单6012张。

操作建议：饲料以及深加工需求疲软，压制玉米现货市场。技术上，连玉米主力1405合约短线承压2350元/吨，后市或有走低。操作上，空单继续持有，止损2360。

4豆类

外盘走势：美国大豆期货周一升至9月中来最高，交易商说，出口需求强劲及南美推迟收割提供支撑。5月大豆合约收高11.50美分，报1373.00美分/蒲式耳；5月豆粕收涨8.6美元，报每短吨448.8美元；5月豆油收报41.01美分，跌0.29美分/磅。

消息方面：

1、巴西农作物研究机构AgRural在一份报告中称，巴西大豆主产区马托格罗索州部分地区出现高达9英寸的降雨过剩，这将影响当地的大豆单产潜力。

2、美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至2014年2月20日当周，美国大豆出口检验量为1,270,993吨，前一周修正后为1,484,530吨，初值为1,470,848吨。

3、据气象机构SomarMeteorologia称，下月巴西农业产区将会出现更多的降雨，可能中断主要港口的油籽及谷物装运工作。

现货方面，2月24日，东北产区大豆收购均价4585元/吨，较上周五相比上涨10元/吨；山东青岛港进口大豆分销价为4150元/吨，与上个交易日相比持平；全国豆粕市场销售平均价格为3910元/吨，较上周五下调16元/吨；国内豆油现货价格整体持稳，散装四级豆油均价为6936元/吨，较上周五均价上调6元/吨。

天气方面，巴西马托格罗索州周二有零星至大范围阵雨和雷阵雨，平均气温接近常值；未来5日的降雨利于大豆鼓粒，降雨可能造成马托格罗索州的大豆收割中断。阿根廷周一有零星小阵雨，局部地区雨量较大，周二天气大多干燥或有少量小阵雨，气温接近至低于常值；土壤水分充足，天气利于大豆生长及鼓粒。

仓单方面：连豆0张，持平；豆粕3172张，持平；豆油2349张，持平。

观点总结：巴西主产区这两周迎来降雨，这可能导致收割中断以及大豆单产下滑，短期利好豆类，不过南美丰产概率逐增，后市供应压力中期抑制豆类价格。从主力合约看，连豆1409合约高开站上5日均线，并突破10日均线压力，在前期调整过后继续上扬，建议多单持有，止损参考4490元/吨；豆粕移仓换月，1409合约表现强于5月合约，期价运行至3300元/吨压力位附近，短线以振荡走势为主，上方关注3325-3335一带附近阻力，建议近月合约空单逢低离场，1409合约暂时观望；豆油主力换月，主力1409合约探低回升，下方受到5日均线支撑，上方则承压60日均线，呈振荡整理走势，预计在棕榈油和美豆油走势带动下延续弱势反弹走势，但受油脂供需偏松以及南美丰产预期压制，后市涨幅或受限，建议近月合约多单持有，跌破5日均线止盈离场，远月合约等待回调逢低买入机会。

5棕榈

外盘走势：马来西亚棕榈油期货周一收低，为四个交易日以来首次，因此前涨势令指标期价突破17个月高位，投资者进行获利了结，同时马币(林吉特)尾盘走强降低买兴。马来西亚指标5月棕榈油期货微跌0.51%至每吨2,745林吉特，盘中介于2,737-2,777林吉特。

消息方面：1、据印尼棕榈油协会上周五表示，2014年1月份印尼棕榈油出口量比上月减少了23%，为157万吨，因为印度和巴基斯坦的需求下滑。2、据中国海关总署发布的数据显示，2014年1月份中国的棕榈油进口量为556,523吨，比上年同期提高17.76%。其中从马来西亚进口量323,373吨，同比提高29.96%；从印尼进口了233,149吨，同比提高4.5%。

现货方面：2月24日，国内棕油现货市场价格整体依旧呈现平稳走势。当前主要港口地区24度棕榈油主流报价区间集中在5960-6020元/吨，日均价在6006元/吨，稳定。

仓单方面，棕榈油仓单0张，较上一个交易日持平。

观点总结：马来西亚及印尼干旱天气引发单产下滑担忧，加之出口需求改善，马棕5月合约维持偏强态势，带动国内棕榈油走势，不过国内库存持续回升，限制了连棕榈期价的涨幅。技术上，棕榈油1405合约继续依托5日均线上行，维持弱势反弹走势。建议多单持有，收盘跌破5日均线止盈离场。

6菜籽类

外盘：周一，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘下跌，未能延续早盘的涨势，因为顶部阻力强劲。截至收盘，5月合约下跌2.90加元，报收422加元/吨;7月合约下跌2.80加元，报收431.90加元/吨;1月合约下跌2.40加元，报收449.40加元/吨。

仓单：菜籽，0张，持平；菜粕，1282张，减少252张；菜油；33张，持平。

消息面上，媒体报道，3月，国家将抛售2009年和2010年收购的菜油30万吨，目前价格未确定。而有相关人士从国家财政部打听到的消息称，此次抛储价格在8000元/吨左右。

现货方面，据中华油脂网数据，国内主产区油厂菜籽收购价在5000-5200元/吨之间，收购价格维持稳定，收购量不大，部分地区菜籽基本无货，厂家暂停收购，得等到明年才会再次压榨菜籽；国产菜粕出厂价格分布在2700-2950元/吨区间内，行情稳定，部分地区无货；四级菜油出厂报价分布在7500-8300元/吨，行情维持平稳，走货甚少。

天气方面，国内方面，冬油菜主产区西南地区东部、黄淮西部、江淮、江汉、江南、华南中西部等地有小到中雨；国外方面，油菜籽主产区加拿中南部天气晴好。

小结：国内菜籽类期货整体小幅走强。技术上，油菜籽1409合约成交萎靡，我们不建议投资者进行交易；菜籽粕1409合约探底回升，我们维持下方支撑强劲的判断，后市应以逢低做多为主；菜籽油1409合约探底小幅回升，受到消息面的影响，菜油明显滞涨，主力犹豫不决，等待政策明确，建议多单逢高兑现部分利润，剩余多单轻仓持有，跌破10日线清仓止损。操作上，建议活跃品种RM1409合约多单持有，逢高可兑现部分利润，回落继续补仓，止损2475。

7稻谷

外盘走势：周一，芝加哥期货交易所(CBOT)糙米市场收盘大幅上涨，收盘位于当日区间的上端，成交较为活跃。糙米期货收盘上涨31到47.5美分不等，其中3月合约收盘上涨33美分，报16.045美元/英担;5月糙米收盘上涨47.5美分，报15.81美元/英担。7月合约上涨31美分，报15.475美元/英担。

基本面：

1、美国农业部驻新德里的农业参赞称，2014/15年度（10月到次年9月）印度大米产量将达到1.04亿吨，比2013/14年度的预期产量1.03亿吨高出100万吨。

2、据意大利国家大米局EnteNazionalerisi称，2013年欧盟稻米播种面积延续近几年的下滑态势，为424,461公顷，比2012年的442,259公顷减少了4%。

现货方面：江西抚州市临川区粮食批发交易市场2013年3级晚籼稻谷收购价格2700元/吨，持平，2013年三级早籼稻谷出库价格2600元/吨，与前一日持平。黑龙江佳木斯三江食品公司二级粳稻谷收购价2800元/吨，持平，哈尔滨粮贸2011年产三级粳稻谷收购价3090元/吨，持平。

交易所仓单：早籼稻仓单1175张，粳稻仓单0张。

观点总结：早籼稻收储价出台，提振早籼稻市场，但现货供给宽松，抑制其上涨空间。技术上，籼稻主力1405合约承压60日均线，后市或有走低，建议空单继续持有，目标2310，止损2370。粳稻主力1405合约成交萎靡，不建议投资者进行操作。

8郑麦

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周一收高，从稍早跌势中反弹，交易商表示，受技术因素买盘带动，且担忧美国中西部作物将迎来另一个冷锋。芝加哥期货交易所(CBOT)3月软红冬麦上涨8美分，报6.17-3/4美元。

基本面：

1、本周安徽、河南两市场政策性小麦竞价交易数量继续保持100万吨/周水平。

2、中国气象局2月23日讯，预计春季冬麦区气温偏高、降水偏少，西北地区东南部、华北南部、黄淮西北部部分地区可能发生春旱。

现货方面：河南鹤壁市浚县粮食局2013年本地产1级白小麦收购价2500元/吨，持平，2级白小麦收购价2460元/吨，持平，本地产特制一级小麦粉汽车板价3160元/吨，持平。郑州粮食批发企业2013年河南产3级白小麦火车板价2550元/吨，持平，2013年河南产西农979火车板价2760元/吨，持平。

交易所仓单：郑麦仓单8332张。

观点总结：国储小麦库存数量偏低，后市不能大量投放。技术上，郑麦主力1405合约承压均线系统，但下方2810-2820区间或有支撑，后市或有反弹。操作上，多单继续持有，止损2800元/吨。

9鸡蛋

现货方面，芝华数据监测显示，24日全国鸡蛋价格各省均价3.47元/斤，环比持平。广东大幅下跌，均价下跌至3.76，环比下跌0.07。主销区均价3.71，环比上涨0.02；主产区均价3.46，环比下跌0.01。供应方面，从中长期来看，供应是持续减少的。需求方面，随着气温回升，鸡蛋储存时间减少，贸易流通将加快。预计短期现货行情小幅上涨。

消息面上，1、2月中旬以来鸡蛋价格加速“跳水”；2、河北蛋鸡淘汰率达到1/3

库存：大商所鸡蛋仓单日报为0张，持平。

小结：现货上，全国鸡蛋行情涨跌互现。技术上，鸡蛋1405合约继续走出震荡形态，上方承压5日线，下方则得到20日线支撑，短线看，震荡格局不变，不过只要守住3780后市还有可能走出突破形态，目标位依然在3894。操作上，建议多单谨慎持有，跌破20日均线止损。