本周宏观面预期偏多,上周末尽管美国非农就业人数增幅不及预期,但美国失业率降至5年来最低,受此影响国际油价和欧美股市明显反弹,本周主要关注2月14日公布的我国1月CPI和PPI年率,预期将对LLDPE塑料期价形成一定支撑。
基本面方面,春节过后,一方面下游企业陆续开工,将备货3月份的地膜需求旺季,另一方面,节前因石化企业持续让利去库存,目前的石化压力不大,且2月份中原石化26万吨LLDPE装置将进入检修,整体而言,节后基本面逐渐好转的概率较大,从而将对塑料期价形成支撑。
另外从价格水平来看,目前主力1405合约贴水现货幅度再次扩大至665元/吨,持续处于同期最大贴水水平,且周五塑料生产成本大幅回升至10822元/吨附近,期价仅小幅高于成本113元/吨,贴水和成本支撑有所增强;不过技术方面略显支撑,尽管日线来看,M60一线压力较大,但周线来看,M20的长期支撑依然没有跌破,且主力净多持仓依然维持高位。
综合来看,我们预期本周基本面和宏观面存在一定支撑,因此我们认为本周塑料期价震荡回升的概率较大,预计LLDPE期货价格运行区间为10900-11100元/吨,建议期货投资者继续在价格运行区间内滚动操作。