近期，原油价格再度下破50美元/桶，甲醇价格也大幅下跌至2100元/吨左右，同时PP与lldpe价格也大幅深跌。

在价格处于如此低位的情况下，后期继续下行的空间能有多大?在看空但预期下行空间不大的情况下，此时单边做多/做空PP或lldpe均具有较大的风险，因此我们关注PP与lldpe之间可能具有的套利机会。

自去年2月底，聚丙烯(PP)在大连商品交易所挂牌上市，三大塑料相关品种(PP、lldpe、PVC)齐聚大商所，形成了完整、闭合的合成树脂避险产业链。

PP与lldpe同属聚烯烃产业链，上游原料来源于原油、煤炭、甲醇等。当前我国大量的煤制甲醇制烯烃产品的入市已然打破了原油的石化一家独大的烯烃市场供应格局。

因此，PP与lldpe在成本端受原油、石脑油以及煤炭、甲醇的影响较大。目前PP和lldpe已经成为了较为活跃的两大塑料期货品种。

二者的价格波动具有较强的相关性，整体走势具有趋同性;但由于下游需求的不同导致各自的基本面在局部存在一定的差异，从而使得二者的价差波动具有一定的套利性。