沪铝期货窄幅震荡 豆类表现平静

周三国内期货市场整体陷入震荡。菜粕11月合约早盘冲高至涨1%，后快速回落，收盘小幅上涨0.22%，持仓和成交量均再次增加。盘后数据显示永安期货席位空单减仓3600余手。

铜：周三国内铜市交投清淡，铜价窄幅波动。由于市场处于真空期，铜价也缺少方向，目前市场仍是等待9月中旬的中国经济数据和美联储会议。本周三的美联储7月会议纪要和周四的零售数据和失业津贴申请人数为市场关注，另外本周五开始的美联储年会也是市场关注的焦点。基本面上，国内现货仍是升水60-160元，市场交投更加清淡。智利铜业委员会统计，2012年智利全国生产电解铜平均成本为4884美元，全球平均成本为4730美元，目前铜价仍有利于上游企业。我们仍然倾向于铜价反弹空间有限。从技术上看，近期铜价仍处于高位震荡，如下破10日均线52300元，铜价下行空间将会打开。交易上仍是等待铜价给出反弹结束的迹象。

铝：周三沪铝期货窄幅震荡。欧盟二季度建筑产出创两年来新高，阿根廷批准购入中国南车铁路城铁车厢；工信部和发改委将提高环保、节能标准，不达标取消行业准入，7月金融机构外汇占款减少224.74亿元。21日铝长江现货均价为14390元/吨，贴水20至升水20元/吨。建议沪铝观望。

锌：今日沪锌价格低开震荡，小幅下挫，但相对有昨天的收盘价有所调整，主场关注美联储会议纪要以及中国经济数据的出台。随着锌价的下挫，现货对主力合约再度回归升水，在10~60元/吨附近，冶炼厂依然积极出货，下游畏高，成交转淡。行业方面，白银有色于近日将本部西北冶炼厂10万吨电解锌和下属的厂坝有色金属有限责任公司成州锌冶炼厂10万吨电解锌系统停产，何时恢复生产将视市场情况而定。这次锌停产是公司主动应对锌价低迷的积极举措。目前看来，锌价基本面依然弱势，我国锌产量复苏疲弱，淡季消费不给力。在市场情绪以及资金作用下，锌价不断上破前期高位，本周以来沪锌量价配合预示反弹行情的结束。操作上，建议前期多单获利了结，空单可逢高入场。

钢材：今日螺纹钢期货振幅再度收窄，表现较弱，成交量继续下滑。宏观方面：7月金融机构外汇占款减少244.74亿，连续两月下滑，货币市场供应或将继续减少，资金面也将呈偏紧状态。行业方面：受上半年经济表现不佳影响，矿业巨头必和必拓2012/13财年净利润继续下滑，但其扩建项目仍在积极开展，且有望于今年4季度投产，未来铁矿石供给压力仍将较大。操作上，在螺纹现货需求未出现进一步释放而粗钢产量却迅速攀升的情况下，螺纹回落至5日、10日均线之下，短期或将延续弱势整理格局。

豆类：周三连豆类表现平静，市场维持窄区间波动，新的基本面消息相对缺乏。美盘豆类在连盘表现偏弱的拖累下出现获利了结盘，近期天气偏干燥仍将会给予盘面以支撑。但从作物巡查团的反馈来看，多数地块的大豆、玉米单产明显好于去年及五年均值，大豆丰产的前景依然乐观，后期价格压力依然，所以对于8月下旬的天气炒作应谨慎看待。如果天气无明显的不利影响，到9月中旬大豆生长关键期结束前，盘面将面临回调。连盘豆类本周开始弱于外盘，一方面由于国内供应压力明显，另一方面在中秋节日前，需求未出现明显变化；短期价格缺乏新的利好推动，各品种表现分化，油厂极力挺粕令豆粕走势坚挺，油脂相对疲弱。明日国储大豆拍卖将继续进行，在新季大豆政策未明晰前，连豆走势缺乏方向。操作上，大豆、豆粕多单轻仓持有。

油脂：今日油脂低开低走，弱势下跌，但在天气炒作的敏感期下跌幅度也受限，豆油伴有较大幅度的增仓。局部地区现货豆、棕油下调20-50元/吨。今日海关公布数据显示7月我国进口棕榈油48.8万吨，较上月增加一倍。整体上，美豆部分产区预期8月底前干燥少雨依然支撑市场，但因前期土壤墒情良好，且干燥天气还不至引发干旱，预计对产量的影响有限，美豆丰产预期依然不变，后期仍需密切关注天气变化；马棕油出口强劲也给市场以支撑；国内港口大豆库存和豆、棕油库存仍在缓慢增加；菜油基本面也没有改善，消息真空期将以跟随其他油脂品种为主。操作上，天气敏感期行情易受消息面影响易涨难跌，预计在下月美国农业部供需报告公布前，油脂均将维持震荡偏强走势，但油脂整体增产预期不变，长期弱势依然难改，反弹高度不宜过分看待。

PTA：今日PTA期货继续减仓下跌，跌幅较上日收窄，但远期跌幅较大。主力1401合约收在前期次高点7864上方，1-5价差扩大至24点，较上日扩大8点。现货方面，今日PTA继续减仓下跌，跌幅较上日收窄，但远期跌幅较大。主力1401合约收在前期次高点7864上方，1-5价差扩大至24点，较上日扩大8点。现货方面，PTA现货商谈价跌至7730附近，期货主力对现货仍有130点升水。下游聚酯产品局部报价松动，成交阻力明显，商家低价报盘增多，重心走软。考虑亚洲资金市场撤离，国内经济尚无明显利好刺激，金融市场整体气氛偏弱，建议多单离场观望。无单者观望为主。激进者可尝试背靠7932附近少量短空操作。

焦煤焦炭：今日焦煤焦炭整体保持了窄幅震荡的走势，成交大幅萎缩，并伴有微量减仓。焦煤方面：1-7月份我国铁路发送煤炭数量为13.22亿吨，同比减少1629万吨，下降1.2%，从侧面也表明我国煤炭行业仍旧面临着较为困难的局面。焦炭方面：焦炭现货市场在经历了连续的上涨之后，走势开始企稳，现货价格保持不变，且成交基本稳定。操作上，今日焦煤焦炭仍旧在高位窄幅震荡，大幅拉涨之后焦煤焦炭上方遇到一定的压力，短期内有一定的回调压力；但整体上焦煤焦炭在基本面有所改善的情况下或将保持偏强的走势。