五一来临 油脂期货弱势调整

行情回顾

近日豆棕油期货高开后震荡走低，郑油一波三折,早盘探底回升,午后再现回落。豆棕主力成交和昨日持平,郑油成交大幅回落。豆、棕油主力合约结算价价差为1344元/吨,较上一交易日扩大2个点。

外盘走势

CBOT大豆期货上周四上涨,因现货走高,且包括原油、黄金在内的其他商品均走强。5月大豆合约收高19-1/2美分,报14.23-1/2美元/蒲式耳;5月豆粕期货合约收高8.4美元,报414.3美元/短吨;5月豆油期货合约收涨0.59美分,报49.77美分/磅。

BMD毛棕油期货昨收高,受技术性买盘提振,因投资者乐观预期出口增加将令该国棕油库存从高位下滑。基准7月毛棕油期货合约收高0.8%,报收2308令吉/吨。

操作建议

本周油脂走势分化,豆棕油继续走低,菜籽油期货止跌反弹,一改前期弱势。

豆油:本周南美大豆开始集中到港,我国港口大豆库存和企业库存均开始增加,截至4月25日,港口大豆库存上升至374万吨,随着大豆到港量的增加,油厂开机率也开始提高,在豆油消费淡季,后期库存压力将逐渐显现。

棕油:马来西亚棕油出口增加及中国进口减少,对双方库存消耗都有好处,但东南亚棕油产量也处在增长期,需要进一步关注。

菜油:菜籽收购价抬高,令菜油得到反弹的理由,但在5月中下旬即将迎来收获季节,新菜籽上市以及进口菜油增多恐令其高位承压。整体上,国内豆棕油库存未见明显消耗迹象,这对油脂有效反弹形成极大的阻扰,故油脂依然维持弱势偏空思路,同时建议节前控制好仓位。