期货市场全线重挫 橡胶低开低走

周一国内期货市场全线重挫，黄金、白银期货开盘跌停，橡胶期货早盘低开低走封住跌停，沪铜、PTA、焦炭、焦煤跌幅超过3%，螺纹、沪锌、玻璃、豆油、棕榈油、塑料等跌幅超过2%。

郑糖冲高回落 关注5400一线压力

行情回顾

今日早盘郑糖主力1309合约开于5352点，随后冲高回落，最高5397点，最低5350点，成交315500手，持仓减少16484手至627640手，下跌了0.19%，报收于5353点。

隔夜洲际交易所(ICE)原糖周五攀升，主力5月原糖期货合约收高19美分，涨幅1.1%，报收每磅18.03美分。英国伦敦国际金融期货及期权交易所(LIFFE)5月白糖期货涨4.70美元，涨幅0.9%，收报每吨522.2美元。

国际市场

印度：由于甘蔗供应不足，北方邦Muzaffarnagar和Shamli地区的10家糖厂已经停止生产。上述两个产区糖厂已欠蔗款60亿卢比(1.1亿美元)，目前政府也在积极采取措施保证蔗农收到应付蔗款。另外，4月15日至25日期间Mansoor Purin、Khatoli、Titawi、Tikola、Basana、Khaikheri、Morna、Unn以及Thana Bhawan地区的9家糖厂也将停榨，5月5日Shamli的糖厂将停榨。泰国：泰国农业部的公布的数据显示，2012/13年度泰国甘蔗生产进度放缓，逐步接近尾声，4月10日泰国食糖日产量仅为2万吨。截至4月10日2012/13年度泰国糖产量已达1,019.1万吨，2011/12年度同期为1,017.9万吨(整个榨季共产糖1,056.9万吨)。CFTC：截至4月9日当周投机客增持ICE原糖期货净空头头寸至纪录新高。非商业交易商增持原糖期货净空头头寸9,157手，至109,825手，为2006年开始公布该数据以来空头头寸最高水平，超过前一周创下的记录高位。当周原糖期货价格下跌至逾两年半低位每磅17.47美分。

现货市场

今日上午食糖主产区广西现货报价持稳，销量一般，具体报价如下：

南宁：5500元/吨，报价不变，销量一般；柳州：5500-5520元/吨，报价持稳，销量清淡。

操作建议

ICE原糖期货主力收于18美分之上，受此提振，今日郑糖主力1309合约开盘一度上冲至5397一线，5400一线压力仍存。目前国内糖厂库存压力稍缓，但长期供应压力仍较大，预计昆明糖会前郑糖波动区间有限。操作上，主力1309合约日内短线交易为主，参考区间5300-5400。

创近期新低 煤焦破位下行

早盘，焦炭期货主力j1309合约大幅下跌，收于1547元/吨，下跌51元/吨，跌幅3.19%，减仓12156手。而焦煤主力JM1309合约亦大幅下跌，收于1168元/吨，下跌44元/吨，跌幅3.63%，增仓392手。

商品整体恐慌性下跌，市场悲观氛围加重，早盘煤焦期货主力合约均创近期新低，呈破位下行态势，且一季度经济数据不甚理想，经济形势不容乐观，若煤焦有效破位确认，下跌空间或进一步打开，维持偏空思路。

焦炭现货弱势维稳，唐山地区准一级冶金焦到厂价1500-1530元/吨；二级到厂价1430-1450元/吨；太原一级冶金焦车板价1450元/吨，二级冶金焦出厂价1250元/吨；天津焦炭交割标准品报价1630元/吨。

焦煤现货维持平稳，唐山地区邯郸主焦煤到厂价1280元/吨；太原地区古交屯兰主焦煤出厂价1210元/吨；京唐港澳大利亚低灰低硫焦煤港口提货价1200-1230元/吨。

多重利空 沪胶封于跌停板

美经济数据利空影响，原油大跌下，早盘沪胶主力合约1309大幅跳空低开于20920处，直破21000支撑位，开盘持续震荡走低，10点左右，我国1季度GDP数据不及预期，数据利空使得沪胶迅速跌停，直到午盘依旧封于跌停板。

山东地区：天然橡胶市场，云南国营全乳胶市场报价在20500元/吨左右，云南民营全乳胶市场报价在19400元/吨左右，海南国营全乳胶旧胶市场报价在19900元/吨左右，海南国营全乳胶新胶市场报价在20300元/吨左右，云南标二市场报价在18800元/吨左右，越南3l含17%税市场报价在20000元/吨左右，泰三烟片含17%税市场报价在20200元/吨左右，贸易商报价跟随期货回落，下游部分补入库存，维持生产为主，实盘需商谈。市场报价较上周五回落明显，下降幅度多数高度700-800元/吨。

4月中旬青岛保税区橡胶库存虽延续增加态势。截止4月中旬，青岛保税区橡胶总库存达36.69万吨，较3月底增加8300吨，其中天胶库存为20.88万吨，较3月底增加800吨。上周举行的三方橡胶组织会议并无重大举措，而印尼表示欲废止东南亚橡胶协定。

沪胶早盘跳空低开，数据利空影响下，封于跌停板。4月中旬保税区库存数据再攀新高，三方橡胶组织会议并无新举措，沪胶基本面偏空依旧，建议逢高沽空，短期或有技术性反弹，等待沽空时机，参考区间：20000-21000元/吨。

经济忧虑拖累，沪铜大幅下挫

今日早盘沪铜1308跳空低开，受上周五外盘带动所致。开盘后横盘整理，中国GDP数据公布后，铜价又出现一波先跌行情，随后震荡至早盘结束。与上一交易日相比，交投较为活跃，上海铜现货价大幅下调。

截止尾盘，沪铜1308为53260元/吨，下跌3.32%。

经济基本面：据国家统计局今日公布的数据显示，初步测算，一季度国内生产总值118855亿元，按可比价格计算，同比增长7.7%，环比增长1.6%，低于市场预期。欧元区17国财长在周五召开的会议上达成一致，同意将爱尔兰与葡萄牙援助贷款的偿还期限延长7年，从而缓解了两国的压力；塞浦路斯政府称所需援金增至230亿欧元；美国3月零售额环比降0.4%，低于市场预期持平；美国3月的生产者价格指数(PPI)环比降0.6%，经济学家对此的平均预期为环比降0.2%。媒体12日援引国际货币基金组织[微博](IMF)的《世界经济展望》报告草案内容称，该组织准备将今年美国经济增速预期从此前的2%下调至1.7%。这主要是考虑到3月1日起生效的美国政府自动减支措施将导致消费活动受到抑制，从而令经济增速放缓。报告还准备将今年全球经济增速预期从1月份预计的3.5%下调至3.4%，维持欧元区经济将收缩0.2%的预期不变，此外将日本经济增速预期从1.2%上调至1.5%。

库存方面：周五LME铜库存增加3475吨至593650吨；上海期货交易所铜库存减少13653吨至228290吨。

操作建议：近阶段宏观的多种不确定性集中碰撞，美国经济数据再次转坏，而欧元区债务危机仍时时扰动市场，导致投资者担忧经济成长放缓。LME铜库存持续增加，为逾10年最高，不过中国上期所库存近两周来持续下降，或暗示中国需求增加，但全球总体库存仍十分充裕，将持续压制铜价。操作上，沪铜cu1308空单继续持有。

国内数据利空 玻璃大跌

行情回顾：早盘FG1309受外盘数据利空影响大幅低开，后多头极力抵抗，震荡上行，但国内经济数据不及预期，市场大受打压，玻璃跳水，大幅收阴；周五原油大跌2.37%；美元指数亦小幅收跌0.17%；持仓方面：主力多空双方分别减仓4838手和15421手至121977手和10475手。今日FG1309增仓下行，空头短期占据优势。

消息方面：美国密歇根大学4月消费者信心指数初值报告显示，4月信心指数跌至72.3点，创下去年7月以来的最低记录，同时明显不及经济学家平均预期；美国商务部数据显示，美国3月零售销售月率意外下滑，汽油消费大幅走低，其他领域的销售表现各异；今日国家统计局将公布一季度GDP以及3月份宏观经济数据，市场普遍预计GDP增速将重回至8%。如果这一预期兑现，表明宏观经济依然保持了回升的势头。中国一季度GDP增长不及预期，为7.7%。

现货市场：现货价格稳中下跌。目前华北地区价格平均报价为1130元/吨；华东地区平均报价为1430元/吨，跌5元；华南地区市场平均报价1560元/吨，跌5元；华中地区平均报价为1375元/吨，跌5元。国内主流三大厂家重质纯碱出厂价在1350-1450元/吨，维持稳定。重油价格持稳，国产250#报价5100元/吨；混调高硫180CST报价 5170元/吨，维持稳定。

操作建议：早盘FG1309低开后小幅冲高，后在国内数据利空以及商品大跌拖累下大幅跳水，现货市场保持稳定，沙河地区部分略有小涨，但价格调整后不会大幅反弹，低位价格仍将延续一段时间。目前国内外宏观面利空主导市场走势，玻璃下破1400点后短期下方空间随即打开，操作上建议逢高沽空，午后区间1350-1400元/吨。