金投首页 黄金 白银 原油 外汇 现货 股票 观点 曲合 更多
快讯
日历
行情
问答

金投网

期货首页 > 今日导读 > 正文

国债期货系列之定价机制研究

0评论
0阅读
2013-1-26 14:38:23

如果能卖出的期货合约数量不够多,则无法精确地以(1:转换因子)比例建仓,所获得的收益率和隐含回购利率会有偏差。

不考虑转换期权的期货理论价格是使得隐含回购利率等于资金利率的价格,在实际投资中还需要考虑以下细节:

要考虑现券的流动性,隐含回购利率应该以实际现券询价结果来计算。

如果能卖出的期货合约数量不够多,则无法精确地以(1:转换因子)比例建仓,所获得的收益率和隐含回购利率会有偏差。

隐含回购利率是交割实现的,但是如果期货价格上涨较多,可能出现保证金不足而被迫平仓的情况;进行期限套利时,当所持债券的基差足够大时应该平仓了结,不必等到交割;转换期权是对期货空头有利的,所以期货理论价格应该低于持有成本模型计算的价格。

转换期权实现值如果大于零则能增加期现套利的收益率;可交割债券的收益率曲线形状和收益率大小决定CTD券。

可以在预测可交割债券收益率曲线概率分布的基础上,估算转换期权的期望值。

温馨提示：请远离场外配资，谨防上当受骗。

<上一篇 原油期货本周交易未能突破每桶96美元

下一篇> 出口缓慢及阿根廷降雨 致玉米期货下跌

相关推荐

农副产品市场多数下行 棉花主力跌逾2%
9月19日，国内期市农副产品市场多数下行，棉花主力跌逾2%。截至目前，棉花主力下跌2.47%，报14390元；棉纱主力下跌1.63%，报21420元；鸡蛋主力上涨1.79%，报4324元；其余品种窄幅波动。
内盘播报 期货价格 白糖 期货 鸡蛋 棉花 玉米 0
油脂油料涨跌参半 花生主力涨超2%
9月19日，国内期市油脂油料涨跌参半，花生主力涨超2%。截至目前，花生主力上涨2.2%，报10612元；棕榈油主力上涨1.13%，报7902元；豆一主力上涨0.48%，报5919元；豆粕主力上涨0.38%，报4007元；油菜籽主力上涨0.41%，报6149元。
内盘播报 期货价格 菜籽油 棕榈油 豆粕 期货 豆二 豆油 豆一 0
化工板块多数下跌 苯乙烯、纸浆涨超2%
本周一(9月19日)，国内期市化工板块多数下跌，苯乙烯、纸浆涨超2%。苯乙烯主力上涨2.68%，报9045元；纯碱主力上涨1.53%，报2326元；纸浆主力上涨2.04%，报7002元；玻璃主力上涨1.48%，报1508元；20号胶主力下跌1.2%，报9500元；其余品种窄幅波动。
内盘播报 20号胶 期货价格 天然橡胶 pta 苯乙烯 PVC 聚乙烯 期货 短纤 化工 橡胶 甲醇 玻璃 纸浆 尿素 0
煤炭板块多数上涨 焦煤主力涨超3%
9月19日，国内期市煤炭板块多数上涨，焦煤主力涨超3%。截止目前，焦煤主力上涨3.05%，报2060.0元；焦炭主力上涨2.7%，报2679.5元；动力煤主力下跌0%，报1055.4元。
内盘播报 期货价格 动力煤 焦炭 期货 0
黑色金属板块全线飘红 硅铁主力涨超2%
9月19日，国内期市黑色金属板块全线飘红，硅铁主力涨超2%。截止目前，硅铁主力上涨2.71%，报8266元；线材主力上涨1.6%，报4518元；锰硅主力上涨1%，报7276元；其余品种窄幅波动。
内盘播报 商品期货 金属期货 期货价格 不锈钢 螺纹钢 期货 线材 0

壹周期货刊

返回金投首页 返回期货首页
品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
螺纹钢 -- -- --
线材 -- -- --
沪铜 -- -- --
沪铝 -- -- --
橡胶 -- -- --
燃料油 -- -- --
沪锌 -- -- --
沪铅 -- -- --
品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
强麦 -- -- --
棉花 -- -- --
白糖 -- -- --
PTA -- -- --
菜籽油 -- -- --
早籼稻 -- -- --
甲醇 -- -- --
玻璃 -- -- --
品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
豆粕 -- -- --
豆二 -- -- --
豆一 -- -- --
玉米 -- -- --
豆油 -- -- --
聚乙烯 -- -- --
棕榈油 -- -- --
PVC -- -- --
品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
美豆粕 -- -- --
美豆油 -- -- --
美黄豆 -- -- --
美燃油 -- -- --
美原油 -- -- --
美黄金 -- -- --
LME锌 -- -- --
LME锡 -- -- --
LME铜 -- -- --
LME铅 -- -- --

期货行情

更多》

铜
--
--
--

铜  CUM

-- -- --
镍
--
--
--

镍  

-- -- --
螺纹钢
--
--
--

螺纹钢  

-- -- --
沥青 焦炭 焦煤 铁矿石 橡胶 硅铁 白糖 豆粕

期货研报

更多>>

  • 国内期货交易所
  • 国外期货交易所
棉花期货 白糖期货 玉米期货 豆粕期货 豆油期货 鸡蛋期货 豆一期货 豆二期货 棕榈油期货 小麦期货 菜籽油期货 粳稻期货
橡胶期货 焦炭期货 焦煤期货 PVC期货 PTA期货 玻璃期货 沥青期货 甲醇期货 铁矿石期货 燃料油期货 线材期货 动力煤期货
黄金期货 白银期货 螺纹钢期货 铝期货 铜期货 锌期货 钢材期货 铅期货 沪镍期货 沪锡期货 硅铁期货 锰硅期货

期货公司

开户软件网点

东海期货 英大期货 海证期货 广发期货 国泰君安 中州期货 新纪元期货 天风期货 中信建投 中衍期货 国信期货 兴证期货

期货资讯

更多》

  • 热门推荐
  • 今日热榜
  • 本周热榜
免责声明本文来自第三方投稿，投稿人在金投网发表的所有信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）仅代表个人观点，不保证该信息的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等，版权归属于原作者，如无意侵犯媒体或个人知识产权，请来电或致函告之，本站将在第一时间处理。金投网发布此文目的在于促进信息交流，不存在盈利性目的，此文观点与本站立场无关，不承担任何责任。未经证实的信息仅供参考，不做任何投资和交易根据，据此操作风险自担。侵权及不实信息举报邮箱至：tousu@cngold.org。

期货频道FUTURES.CNGOLD.ORG

期货资讯
国债期货
期货套利
研究报告
期货话题
资管动态
期货品种
期货学院
期货从业
期货专题
期货研报
期货快讯
农产品期货
棉花期货
豆粕期货
白糖期货
豆油期货
玉米期货
鸡蛋期货
金属贵金属
螺纹钢期货
锌期货
铝期货
钢材期货
铜期货
铅期货
期货行情
内盘行情
外盘行情
合约信息
期货公司
公司网点
公司公告
期货软件
期货开户
期货交易所
上期所
大商所
郑商所
中金所