今日期货早盘提示：农产品期货价格解析(2012年11月19日)

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1棉花

外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉价格周五收低,回吐上日3%涨幅中的大部分,因担忧近期纺织厂的买进势头逐渐减退,投资 者锁定获利. 期棉本周升幅仍超过4%,周四纺织厂意外大量买进以及空头回补推动价格冲至三周高点.ICE交投最活跃的12月棉花 期货CTZ2结算价下跌1.23美分或1.66%,报每磅72.73美分,稍早触及72.18美分的盘中低点.

消息面：

1、 印度棉花协会（CAI）要求政府鼓励出口，取消单次登记出口量不超过17万吨的规定，并取消棉花出口登记制度。

2、11月16日计划通过全国棉花交易市场竞卖兵团棉花4456吨，共计104捆，资源等级为1-2级，分别存储在河北、江苏、山东3个省份7个承储库点。 

现货方面：棉花指数328价格为18788元/吨，与上一交易日上涨4元/吨。

仓单库存：交易所注册仓单为690张，较上一交易日减少23张，有效预报为6张。（每张对应棉花40吨）。

观点总结：棉市供应过剩加剧，库存高企，下游需求却未改观，短期反弹料难持续。技术上，郑棉1305合约未能上破20日 均线压制，成交量萎缩，显示反弹动能不足，中期形势仍偏空。操作上，中线逢高抛空。

2豆类

外盘：因中国取消进口合约，CBOT豆类收低，1月大豆期货下跌18.6美分收于1383.2美分/蒲，1月豆粕合约下跌6.4美元报收于419美元/短吨。

消息：国际方面，阿根廷农业部在周度作物报告中表示，阿根廷2012/13年度大豆种植面积料为创纪录的1936万公顷，高于上一年度的1867万公顷；国内方面，由于大豆压榨亏损较严重，且国内油粕需求依然低迷，后期亏损状况难有明显改观，国内进口厂商已取消约10船左右的进口大豆，船期多集中在今年12月至明年1月。

现货方面，国内产区黑龙江地区油厂大豆收购价大多处于4500-4550元/吨，农民惜售气氛浓厚；豆类进口价格方面，国内主要港口大豆分销价格基本处在4450-4530元/吨，国内沿海油厂豆粕报价约在3570-3720元/吨，成交一般。

仓单：大豆，17613张；豆粕，3575张，均无变化。

天气方面，国内大豆主产区黑龙江晴有时多云，其中，齐齐哈尔南部、大庆、哈尔滨多云有阵雪；阿根廷大豆主产区周一天气大体干燥或有少量小阵雨。在此期间平均气温接近至高于正常水平；巴西大豆主产区周一有零星小阵雨，局部地区雨量较大。平均气温接近至高于正常水平。

总结：上周五国内豆类走势分化，大豆表现稍强。就目前而言，大豆受国储价格支撑，下方空间料有限；豆粕下游养殖业利润不佳，料将延续弱势。建议投资者前期豆粕空单继续持有，尚未入场投资者逢高卖空为主，M1305下方支撑位在3070元/吨附近，上方压力位在3180元/吨附近。

3油脂

外盘：跟随大豆走势，CBOT豆油收低，12月豆油收盘47.05美分/磅，下跌0.41美分；交易商了结获利，BMD1月毛棕榈油期货下跌29令吉收于2396令吉/吨。

消息：国际方面，印度炼油协会发布的最新数据显示，今年10月份印度进口了61,544吨24度精炼棕榈油，比上年同期的111,163吨减少45%；国内方面，商务部市场运行司发布本期商务预报，上周（11月5日至11日）商务部重点监测的全国36个大中城市食用油零售价格与前一周基本持平。其中，菜籽油价格比前一周下降0.1%，豆油、花生油价格均与前一周持平。

现货：昨日油脂报价有所下降，其中，沿海四级豆油约为8270-8600元/吨，港口棕榈油报价集中在5850-6000元/吨，国内四级菜油出厂价格处于10550-10900元/吨水平，成交一般。

仓单：豆油，4429张，较上一交易日减少680张；棕榈油，0张；菜籽油，6422张，较上一交易日减少496张。

产区天气：国内油菜籽主产区天气晴好，其中，江汉、江南、西南地区东部等地的部分地区有轻雾；国外，油菜籽主产区加拿大中西南部和北部有小到中（阵）雨（雪）或雨夹雪，西部和北部有大雪天气。

观点总结：上周五国内油脂低开低走，重回弱势，就目前而言，油脂疲弱的基本面情况令市场弥漫悲观情绪，期价仍将振荡反复。建议投资者逢高卖空为主。Y1305合约下方支撑位在8320元/吨附近，上方压力位在8520元/吨附近。

4玉米

外盘：周五，芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货上涨,得益于技术面超卖之际的空头回补,以及有消息称美国国家环境保护局(EPA)将维持乙醇燃料的法令.12月玉米期货合约结算价上涨5.75美分，报每蒲式耳7.27美元。

消息面：

1、美国农业部11月16日公布的报告显示：截止到11月08日日当周美国当前市场年度玉米出口销售净增103.8千吨，新销售160.1千吨。

2、USDA周五发布的牲畜存栏报告显示,10月美国肉牛存栏217.8万头,较上年同期减少12.6%,为16年来最低水平,受累于饲料成本攀升.

交易所仓单库存：玉米仓单为4904张

现货价格:

吉林省长春市榆树市某贸易商处获悉，当地个人粮库收购水分15%新玉米价格为2100-2120元/吨，出库价格（含烘干）为2180-2190元/吨。据了解，当地仍有少量陈玉米积压，出库难度大。新粮方面，前期已经有所上量，但近期受降雪天气影响，收购活动受阻，玉米收购处在暂时停滞状态。

操作建议：

玉米1305合约低开高走收阳线，国家公布玉米收购价，前期农产品整体下跌走势基本结束，由于玉米收储政策已出台，后期玉米下跌空间相对有限，我们建议玉米多单可谨慎持有。

5强麦

外盘：周五，美国小麦期货下跌,指标芝加哥期货交易所(CBOT)软红冬麦合约触及逾四个月来的最低水平,因市场在近期大跌后技术性疲弱。CBOT 12月软红冬麦期货合约下跌7.5美分，报每蒲式耳8.38美元。

消息面：

1、美国农业部11月16日公布的报告显示：截止到11月08日当周美国当前市场年度小麦出口销售净增314.5千吨，新销售352.8千吨。　
 
2、World Weather Inc.气象学家Andy Karst表示,美国大平原硬红冬麦种植区天气干燥仍是问题,且短期没有缓和迹象.
交易所仓单库存：强麦仓单为53532张

现货市场：

河南鹤壁市浚县粮食局2012年本地产1级白小麦收购价2280元/吨，2级白小麦收购价2240元/吨，本地产特制一级小麦粉汽车板价2800元/吨，与16日持平。

邓州市久友面粉有限公司2012年本地产2级白小麦到厂价2040元/吨，一级精粉出厂价2820元/吨，特制一级面粉出厂价2660元/吨，特二粉出厂价格2500元/吨，一级次粉出厂价1600元/吨，一级麸皮出厂价格1660元/吨，与18日持平。

操作建议：

强麦1305合约缩量小幅调整收小阴线，目前农产品整体止跌走稳，预计后期下跌空间相对有限，我们建议投资者多单可继续持有。

6早籼稻

外盘：周五，芝加哥期货交易所（CBOT）糙米市场收盘下跌，主要原因是邻池农产品市场走软。 截至收盘，1月合约上涨21.50美分，报 收1486.50美分/英担；3月合约上涨22美分，报收1518.50美分/英担。

消息面：

1、美国农业部11月16日公布的报告显示：截止到11月08日当周美国当前市场年度稻米出口销售净增77.8千吨，新销售77.8千吨。

2、2012/13年度印度稻米产量将达到一亿吨。

交易所仓单库存：早籼稻仓单为1811张。

现货市场：

16日，东北地区由于受到雨雪天气影响，交通运输不畅，收购市场略显冷清。大米外销缓慢，大米加工企业采购谨慎，大米价格维持稳定；两湖及安徽籼稻整体弱稳，市场购销平缓，大米价格基本稳定。黑龙江庆安地区当地米厂圆粒水稻收购价1.42～1.43元/斤，出米率68%以上，水分16～17%。

操作建议：

籼稻1305合约继续放量上涨收阳线，中晚籼稻收购工作继续进行，由于种植成本提高及最低收购价出台，农民惜售，且农产品整体止跌回稳，前期进场的多单可继续持有。

7白糖

外盘:

上周五洲际交易所(ICE)原糖期货小幅收高，成交清淡区间盘整。主力3月原糖期货合约收盘上涨0.11美分，报收每磅19.15 美分，本周ICE原糖期货周跌幅0.5％。

基本面消息：

1、ISO上调12/13年度全球糖供应过剩预估至618万吨

2、泰国2012/13榨季本周拉开帷幕，产出或加剧全球供应过剩量，从而打压国际糖价。

国内现货：

主产区南宁中间商新糖报价6200元/吨，报价没有变化，成交一般。

库存仓单（张）：10，有效预报0。

国内主产区天气情况：

全区多云到阴有分散小雨。桂北部分地区有能见度不足1000米的雾，局部地区能见度不足200米。 南宁市多云到阴有分散 小雨，偏东风 1-2级，最高气温25℃，最低气温18℃。 

总结：

6000元/吨以上的新糖价格，对郑糖期价起到一定支撑作用，但供求过剩局面仍是压力所在。技术上，郑糖1305合约受国际 糖价弱势影响而短期回落，目前60日均线暂形成支撑，但KDJ指标有下拐迹象，关注是否进一步调整。操作上，短线逢高抛空为 主。