原油期货上周下挫 金银或止跌反弹

经济数据 --汇丰中国服务业采购经理人指数(PMI) --澳洲10月ANZ报纸招聘广告 --澳洲9月零售销售,商品服务贸易收支 --英国10月Markit/CIPS服务业PMI --欧元区11月Sentix投资者信心指数 --美国10月ISM非制造业指数 --美国10月就业指数

重大事件 --美国10月非农就业岗位大增17.1万个,有助奥巴马争取连任选情 --奥巴马与罗姆尼冲刺最後48小时,选情胶着胜负难料 --美联储专注于提振就业不会引发通胀-威廉姆斯--瑞士央行总裁确认将继续执行汇率上限,现在谈论退出为时过早.[ID:nCN2082747] --欧元区制造业下滑态势10月加剧,核心国亦困难挣扎--PMI调查

市场摘要 股市: --美国股市收跌,回吐稍早受强於预期的就业数据提振录得的涨幅. --欧洲股市周五收涨,因美国就业数据优於预期,但交易商称,在美国大选结果公布前,近期股市波动可能不大.

汇市: --美元全面上扬,兑日圆触及逾六个月高位,兑欧元则触及一个月高点,之前数据显示美国上月非农就业岗位增幅高於预期.

债市: --美国长债价格下滑,此前美国就业数据优於预期暗示就业市场复苏可能最终暗示消费者物价上升,而交易商将焦点转向下周进行的美国总统选举.

油市: --原油和汽油期货周五下挫超过2%,此前美国政府批准一项豁免,容许外国油轮从美国港口将燃料送往东海岸,履行缓和因超级飓风桑迪造成供应中断的部份承诺.

金属市场: --金价下滑2%,约两个月来首次跌穿1,690美元,因令人鼓舞的美国非农就业报告降低了全球央行推出更多经济刺激措施的机率.

贵金属 上周五纽约12月期金合约大幅下挫，日内最高至1717.2美元，最低跌下破至每盎司1674.8美元，报收于每盎司1675.2美元，较前一交易日下跌40.3美元，跌幅高达2.35%，成交增加10万手至20.9万手，持仓减持9588手至29.7万手。纽约银12合约跌幅大于黄金，报收于每盎司30.9美元，跌幅为4.31%。

美国10月新增非农就业人数大幅好于预期，失业率略走高但符合预期，就业状况大幅好转打压市场对贵金属的投资偏好，助推美元走强；11月6日美国大选将公布最终结果，两党关于财政悬崖的分歧也渐行渐近，金银在持续一个月的阴跌中或得到有效支撑。本周希腊也将于11月7日对紧缩措施作出决定。 短期内贵金属回调前期跌幅，震荡整理思路对待，对外围市场的担忧或将提振金银止跌反弹。

股指 新闻：广交会人数成交双下滑 对日本成交降36%；周小川：渐进式推进利率市场化改革；香港金管局再战热钱 两周十次出资322亿干预汇市。

行情： 周五上证指数收涨12点至2117，成交558亿；沪深300指数涨8点，IF1211收平。周五道指跌139点。

分析：周五上证早盘回踩60日均线，午盘反弹上冲2120；尽管本周实现4连阳，上证2130区间压力较大，难以突破。周五大宗交易规模高达12亿，为4个月新高，这将抑制反弹高度；操作上，维持观望。 操作：观望

铜上周五LME铜下挫161美元。周五美国就业数据好于预期，但引发对美国宽松政策受限的担忧，另外美国财政悬崖是最大的不定因素。欧洲制造业衰退加深，希腊审计院裁决养老金改革可能违反宪法再添不定性。上周最大焦点是全球铜库存再次大幅增加2.89万吨，达到49.7万吨，其中LME增加2.31万吨，中国增加5176吨，至19.8万吨，COMEX也增加为主，旺季中库存增加反映出市场消费不足。上周中国一直现货贴水，旺季不旺，消费来临。目前为止，我们跟踪的全球前8家铜矿产量同比增幅为6.44%，远好于上半年的-2.5%，且这种趋势仍会继续。宏观面不明朗会使季度性更强，目前淡季来临，我们倾向于市场压力仍会较大。上周五铜价受阻7800美元后大幅下跌，本周有继续下试7500甚至 7300美元可能。 交易上空单持有。

铝周五LME3月铝收报1925.75美元/吨，上冲回落，跌幅达0.99%，伦铝库存增加13575吨。美国非农数据利好超出预期提振，美元走强，重新站上80，大宗商品大都大幅下挫，国内周末寒潮肆掠北方，供热季节提前，或对铝成本有所支持。国内现货方面仍为贴水95-55元/吨，下游接货与1日基本持平，整体成交清淡。国内房地产调控仍在进行，本周美国选举和十八大进行，关注美国货币政策是否出现调整。 操作上后市沪铝关注15300元/吨一线表现，合理控制持仓，维持弱势偏空观点。

锌 上周五LME锌价盘中大幅下挫，收于1869美元，下跌近1%。其主要是受到美国就业报告数据向好，提振美元上涨，从而打压伦锌价格。基本面上，根据海关数据显示，9月份我国进口锌精矿数量为191781吨，环比增加14.19%，1-9月份累计进口139万吨，累计同比减少36.79%。9月份随着锌价的反弹，我国国内多数冶炼厂开工率有所回升，因而对锌精矿的需求也有所增加，导致锌精矿的进口量出现增加。短期内，LME锌价格或将呈现震荡走势，关注下方1820美元一线的支撑有效性。

铅周五LME铅收跌32美元，跌幅1.51%。美国的非农就业数据高于预期，美元走强基本金属承压。库存方面，上周LME 期铅库存流出1825吨至320700吨。10月份美国非农就业岗位增加，失业率有小幅上涨，重新开始找工作的人数增加，给美国经济带来曙光。市场1#铅14850元/吨，再生精铅价格却维持在14850-15000元/吨，由于价格高于部分1#铅，价格出现倒挂，再生精铅市场成交清淡。现货市场贴水不断扩大，铅酸蓄电池企业成品库存较高，抑制需求。操作方面，预计1301合约短期将在15300-15430区间运行，建议区间操作。

钢材上周五维持在3700点以下震荡运行，收于十字星，多空双方争夺较为激烈。宏观方面：广交会人数和成交双双下滑，成交较上届下降9.3%，出口形势依旧不容乐观；但周末的非制造业PMI大幅回升至55.5%，国内经济继续向好。行业方面：进口铁矿石价格继续保持稳定，但成交较为清淡，铁矿石交易平台连续两周无成交；现货价格也保持稳定，市场成交情况不佳，本周螺纹社会库存开始回升。操作上，逐渐企稳的宏观经济，以及加快建设的铁路项目，都将对螺纹的价格构成较强的支撑，同时此轮钢铁行业的去库存化周期已基本结束，因此长期内我们依旧看好螺纹市场；但粗钢产量的快速回升一定程度上压制了市场做多的动能，3700点一线压力较大，短期内或将继续保持震荡的行情，关注3700点是否能够有效突破。

豆类上周五美盘大幅收跌，受本周即将公布的月度供需中预期上调大豆单产及产量影响；从informa及福四通的预测来看，大豆单产有望分别上调至38.6、39.1蒲式耳/英亩，上月USDA的预测为38蒲式耳，如本月大豆单产及产量再度上调，那么前期炒作美国干旱及美豆减产就显示明显过度，市场将回调挤压前期的水份。在本周五报告前，市场将笼罩偏空的氛围，美豆将考验1480-1500一线支撑。此位置一旦跌破，美盘将步入新的下跌。国内豆类基本面相对平淡，现货上周回落幅度较小，需求依然低迷，未来到港大豆将逐渐增加，油厂库存压力增加。 油脂上周五失守整数关口，短期放弃做多思路；在本周环境趋弱的影响下，连豆及豆粕多单减持，暂不考虑做多，买棕油卖豆油套利单持有。

油脂 多家分析机构上调美豆2012年的大豆产量及单产预估，上调幅度超过2%，同时也高于美国农业部10月预估值，受此打压，CBOT大豆期货上周五大幅回落，豆油期货大跌3.3%，结束三日连涨，同时，国际原油市场大跌，及美元走强也给市场以压力；上周出口销售美豆76万吨（其中74万吨新豆），高于预估的55-70万吨。马盘棕油期货追随美盘收盘下跌。国内油脂上周五大幅回落，或是对外围利空影响的提前反应；现货豆棕油小幅下跌，菜籽油基本稳定。整体上，油脂在供给相对充足的情况下又迎来美豆单产上调的利空消息，短期将继续围绕在偏空的市场氛围中，弱势难改，但在上周五已消化部分利空的情况下，今日或将低开震荡为主。 操作上，短线操作为主，震荡偏空思路对待。

玉米国内玉米现货市场价格稳中偏弱。上周东北产区收割工作基本完成，预计2012/13年度全国总供应量保持紧平衡或偏充裕状态，市场暂时缺乏推动价格大幅波动的影响因素，目前整体价格处于震荡偏弱的走势。近期市场对于国储提价收购预期不断升温，现货市场价格受此消息影响跌速有所放缓，但目前尚未得到官方确认，目前收储提价预期基本被消化。关于国储收购政策，关键还要看出台的时间和提价的力度，若出台时间偏晚，市场价格料将先跌后涨，若出台时间偏早，市场价格将受此支撑止跌企稳、甚至逐步回升。 但在政策确立之前，供过于求的局面仍主导市场价格震荡偏弱运行。

白糖上周五原糖指数报收于19.44，上涨0.08，涨幅0.44%（主力03合约报收于19.45，上涨0.07，涨幅0.45%）；国内糖市方面：郑糖尾盘跳水，是否面临新一轮下跌还有待观察；产业面上：糖会透漏了业内对国家政策的期盼：2012/2013制糖期全国食糖产量将在1400万吨左右，比去年增加约250万吨；可能导致供过于求形势加剧；建议国家加大食糖收储量至400万吨，而收储价格要在6000元以上，基本上涵盖制糖企业成本至上；但是，目前国家储备糖库存已经达到历史新高，库容已经相对有限；另外，据传：8-9月份中国买家取消了约60万吨巴西进口糖的合约。 技术上对于当前糖市的趋势定位：宽幅震荡运行中；操作上建议高抛低吸，滚动交易为主。

棉花上周五美元上涨，商品市场承压，美棉窄幅波动，涨跌互现，多空在70美分争夺激烈，12月合约结算价70.35美分，涨14点。广交会结束，成交较上届下滑9.3%，中、短订单占比达86.6%，对欧美和新兴市场成交均有所下滑，且中短单占86%以上。 上周五USDA报告显示，截至10月25日一周，美棉出口增加，但中国的签约减少，因此报告对市场影响不大。 收储累计成交192万吨（新疆138万吨，内地55万吨），但由于纺企境况较差，难以接受高价棉，因此皮棉现货清淡。此外，传言年内国家或抛售部分储备外棉，而关税配额一般在年底前后发放，如果抛储将对市场产生较大压力，特别是1301合约。 近期公布的一系列经济数据良好，宏观气氛也偏暖，加之收储成交192万吨，使棉花市场暂时维持平衡，上周表现为缺乏方向，跟随外围波动。盘面看，上周五1305合约反弹受阻，中线呈破位走势。 操作上逢反弹沽空，现货商择机在05合约套保

燃料油周五原油价格大幅下挫超过2%。美国政府批准一项豁免，容许外国油轮从美国港口将燃料送往东海岸，缓和因超级飓风桑迪造成的供应中断，因此运输燃料的油轮增加。豁免琼斯法是容许外国油轮从美国其他港口运送燃料至美国东北部地区，通常这些输送只限于美国登记注册的船只。欧元区制造业数据不佳也打压了油价。欧元区制造业在10月连续第15个月萎缩，产出与新订单减少，10月Markit制造业PMI终值为45.4较9月下滑。同时美元上扬也对油价形成压力。截至10月30日，管理基金在纽约原油的净多头持仓比前一周下降13.26%至97963手。 布伦特原油已下破107美元的支撑位，还将继续下行，原油空单继续持有。

橡胶 上周五沪胶主力1305小幅回落。追随期价跌势，亚洲现货价格报价下滑；日本港口橡胶库存从10月10日两年内低点缓慢增长；上周青岛保税区库存出口依然不积极，预计本周库存还将增加，如果现货继续向区内转移，将来或将达29万吨；前三季度我国主要车企销量完成率大多低于年初时制定目标的75%。 目前在市场无指引的情况下，短期内沪胶继续维持区间震荡。

塑料塑料上周大涨之后期价重新站回60日均线。1305合约收盘高于此前暴跌之前。现货方面，受到石化价格维稳的影响，现货商信心有所恢复。进口货源近期价格有所上涨，对国内高压等牌号起到支撑作用。 国际原油价格周五大跌或引发今日低开，若60日均线受撑可再度尝试持有多单

PTA 上周5月TA价格探底回升，收于7500上方，期货贴水较大以及TA工厂降低符合来维持市场使得TA在下方获得支撑。绍兴远东140万吨/年的4号PTA工厂停产一个月。有消息称逸盛将在这年底开通2座新装置后下调开工率以维持平衡。日本三井化学和韩国三星石化也正准备降负。操作上，震荡思路。 原油大跌后TA可能低开，关注支撑位买入机会。

甲醇上周甲醇震荡走势，现货市场也比较平淡，本周北方雨雪天气对交通运输的影响值得关注，整体上来看我们认为甲醇仍处在震荡区间内。 操作上短线参与为主

焦炭近期走势较为平稳，产能过剩，钢材利润堪忧使得焦炭价格进一步上涨承压。但下方焦煤价格的坚挺给焦炭以支撑。山西地区为迎接“十八大”关闭大量小煤矿，独立焦化企业大多数炼焦煤均从地方中小矿采购，所以目前焦化企业资源较少，支撑价格。从最大的交割库天津港(600717,股吧)焦炭库存来看，下游采购较为积极。库存呈连续下降态势，截止11月2日库存量为182万吨,较前一日大幅下降26万吨，10月26日曾达到109万吨的高点。 操作上，逢低买入，不建议追涨杀跌。

PVC: 上周PVC在经历了小福反弹后周五表现为宽幅震荡.基本面方面,上周氯碱市场整体表现不佳,随着近期价格的迅速下滑,企业亏损逐渐增加.上游电石价格上周虽有企稳,但到货量充足,导致部分地区压货较多,价格仍有走低现象.下有房地产市场当前逐渐转淡,PVC销售也更加困难,企业多随行就市,价格稳中有降.虽然国内数据有所转好,但整体来看,PVC基本面仍然较弱,连续走强也压力重重.周五原油价格大幅回落,今日PVC也将低开,操作上短线观望,或在6400下方可少量参与多单.