美元再次走强 隔夜原油大涨沪胶突破

经济数据 --中国可能公布9月信贷数据 --韩国9月失业率 --德国9月批发(趸售)物价指数 --法国8月工业生产 --意大利8月工业生产 --美国10月5日当周抵押贷款指数 --美国8月趸售(批发)库存

重大事件 --国际货币基金组织(IMF)敦促欧洲政策制定者加快深化欧元区的金融和财政联系的步伐,以重振全球金融体系低迷的信心. --成千上万愤怒的希腊抗议者周二挤满雅典街头,迎接德国总理梅克尔;後者表示同情,但没有承诺进一步救援. --欧洲央行总裁德拉吉周二在欧洲议会经济和货币事务委员会作证. --加拿大政府周二做出强烈暗示,出於安全风险的考虑,将排除中国华为技术有限公司参与一个加国政府通讯网络的建设. --美国最大的铝生产商--美国铝业(Alcoa)公布第三季业绩优於华尔街预期,因其下游业务抵消了铝价低迷及需求疲弱的影响. --肯德基母公司百胜集团(Yum Brands)调高全年财测,尽管该公司最大市场中国经济增长降温,但其在中国餐馆的营收持坚.

市场摘要 股市: --美国股市下跌,科技股领跌,因市场愈发忧虑企业第三季业绩的表现,投行下调了英特尔及其他主要科技企业的评级. --欧洲股市在交投淡静中收低,经济数据和企业报告低迷为美国企业第三季财报期开端不佳奠定基调.

汇市: --美元和日圆兑欧元上涨,因担忧希腊和西班牙的不确定性促使投资者在美国企业第三季业绩期开始买入避险货币.

债市: --美国公债价格上涨,因投资人担心全球经济增长低迷及即将开锣的业绩期表现,他们遂从较高风险资产撤出资金,转向避险资产. --西班牙公债收益率攀升,投资者对西班牙短期内求助以解决其债务问题的预期降温,与此同时,该国的政界人士拒绝寻求救助.

油市: --油价上涨,结束了两个交易日来的跌势,因土耳其和叙利亚边境冲突升级令市场更加担心中东石油供应中断.

金属市场: --金价连续第三个交易日下跌,国际货币基金组织(IMF)对全球经济增长发出严重警告,另外人们对中国经济放缓的忧虑降低了黄金对冲通胀的魅力.

贵金属 隔夜纽约12月期金合约继续下挫，报收于每盎司1765.0美元，较前一交易日下跌10.7美元，日内最低至每盎司1762.1美元，最高上冲至1781.6美元，跌幅为0.6%，成交增持45927手至13.3万手，持仓减持2363手至35.2万手。纽约银12合约收于十字星，报收于每盎司34.0美元，较上一交易日持平。量价配比显示成交放大而持仓减少，部分做多资金离场。继欧元区财长会议以及德国访问希腊后，西班牙国债收益率再升至6%以上，欧元出现大幅跳水，美元走强，黄金应声下跌。加之国际货币基金组织（IMF）再次下调全球经济增长预期，打压市场投资情绪，其中大幅下调新兴市场和发展中经济体增长率；同时表示若欧元区债务危机和美国财政悬崖危机得到解决，将刺激制造业复苏以及贸易增长，全球经济前景或有所改善。整体来看，欧元区债务问题朝着积极的方向进展，但实体经济复苏仍无实质性改善。 短期内，贵金属弱势震荡整理态势。

股指 1、本周二大盘高开高走，放量上涨，创业板、传媒、医药板块涨幅较大，两市下跌股票仅16只股票。2、大盘短期涨幅较大，当日上证指数及沪深300期货主力合约均站上60日均线上方，上证指数在前期整理平台2120附近停滞不前，显示短期多头能量不足；3、近期有多家上市公司回购自己公司股票，数据显示，三季度两市增持逾54亿 增持次数相当于上半年69%；工商银行(601398,股吧)告示汇金公司增持其股票；短期大盘涨幅过大，日内大盘走势过于激进，技术面走强反而可能引发调整，目前逼近前期整理平台，短期可能有回调风险

操作建议：短期以偏空对待

铜 周二LME铜受阻5日均线，铜价下跌18美元。相对于其它金属和股市，铜市表现还算偏强，整个市场疲软的原因在于IMF下调全球经济增长预期，美元再次走强反映出市场的避险需求增加。10月份是市场比较谨慎的一个月，因为多次危机和股市暴跌都发生在这个月份，目前欧美股市高启，发生纪念日行情的可能性很大。基本面上，LME铜库存再降1450吨至22.1万吨，但现货贴水扩大到5美元。国内铜现货贴水进一步扩大到250-50元，表明节后国内消费仍然不旺。上海有色网对铜杆企业了解的情况，铜杆线开工率回落，并且10月份有进一步下滑可能。从技术上看，美元表现强劲，铜下跌的可能性加大，如果LME能下破8150美元，国内能下破58500元，那么铜价的反弹将正式宣布结束。交易上可以较积极地偏空操作。

铝 昨夜ＬＭＥ铝价收于２０４９，下挫１.４％。中间商补库意愿小增，成交贴水小幅收窄至50元/吨之内，但仍有部分急于换现的贸易商调降报价出货，整体市况较昨日稍好。行业方面，我随着各地原铝不断发货以及消费停滞，国内电解铝社会库存不断攀升。直逼百万关口的社会库存，令原铝供应面临巨大压力。目前上海、无锡、南海以及杭州四地原铝社会库存已经达到98.5万吨，较国庆节前增加了9.6万吨。当宏观经济不稳定时，更容易助推铝价下行。 铝价未来恐将呈现震荡下行的走势。

锌 昨夜ＬＭＥ锌价延续下跌走势，下挫近１％，收于２０１４美元。现货跟涨积极，早盘0号锌对主力合约贴水在260-300元/吨区间，锌价推升下游持币观望居多，仅有部分看涨人士入市买盘，市场有价无市成交相当清淡。行业方面，受锌精矿价格上涨影响，9月份国内采选厂、冶炼厂的开工率均有所回升，但停产待涨厂商依然存在。据了解，锌精矿采选厂停产主要是受当地政府矿山整顿及锌精矿价格低迷影响。今年以来，国家加大了对矿山的整顿力度和范围，对一些产能不达标、存在安全隐患及其他违规行为的矿山进行整合关闭，至2015年底将取缔关闭约2万座金属非金属矿山。虽然政府对矿山的整顿对采选业有很大影响，但锌精矿价格低迷是采选厂停产的主要原因。 短期内，锌价或将弱势下行走势，关注2000一线的支撑。

铅 昨夜ＬＭＥ铅价震荡下行，收于２２５３.国现货市场成交依旧未见明显起色，持货商积极出货，但下游采购热情一般国庆期间，广东省对危险化学品运输车辆和15吨及以上重型货车在省内高速公路通行实行交通管制，使得广东省内废电瓶买卖在黄金周内几乎暂停。 短期内铅价震荡思路对待。

钢材 昨日螺纹全天维持在较高位置震荡走势，成交略有回升，并伴有大量增仓。宏观方面：受节后资金面偏紧的影响，昨日央行逆回购2650亿元，虽然规模较大，但资金面依旧处于紧平衡的状态，商家的资金成本仍较高。行业方面：进口矿价在节后钢厂补库需求以及商家拉涨的影响下继续回升，且成交尚可；昨日南北现货价格继续大幅拉涨，同时市场资源开始出现短缺，成交情况良好。 操作上，受市场心态转暖以及现货价格大幅回升的影响，螺纹价格依旧保持震荡上行的走势，预计短期内螺纹或将继续延续震荡偏强的状态；但由于钢铁行业并未完全摆脱颓势，昨日螺纹盘中上冲乏力，因此也需谨防螺纹高位回落的风险。

豆类 美豆连续一周在1550美分一线维持震荡盘整走势，一方面近期偏空的市场环境令价格难以企稳回升；另一方面经过一段时间的调整后，价格继续向下的空间似乎有限。盘后公布的数据显示，美豆收割率为58%，低于之前预期的61%，优良率为37%，较上周上调2个百分点。周末开始，美豆主产区将迎来大范围的降雨天气，将对收割形成影响。短期来看，受周四报告有望上调大豆单产及产量的数据利空影响，盘面周末前可能仍要维持震荡模式，但如下周收割受到影响，价格企稳回升概率将大大增加。内盘豆类虽出现反弹行情，但持续性仍需观察，除连豆受国产大豆现货支撑外，油粕依然受偏空的市场环境影响。 如外盘能在短期内止跌，国内本轮调整也有望结束。持仓上，豆类空单减持，关注连豆1305在4700一线中线做多机会。

油脂 因受全球经济忧虑拖累及报告出炉前的仓位调整，CBOT大豆期货周二收盘涨跌不一。IMF下调全球经济增速预估值，引发市场寻求避险资产，推升美元；截至10月4日当周，美豆出口检验量为4561.3万蒲式耳，略高于市场预估最高值4500万蒲，表明销售较好；USDA每周作物生长报告显示截至10月7日当周美豆收割率为58%，高于去年同期及5年均值，但略低于市场预估的61%；马盘棕油受早时CBOT豆油上涨提振及空头回补收盘上涨。国内方面，昨日油脂止跌反弹，豆油略有增仓，菜、棕油有一定量减仓，现货方面部分地区豆、棕小幅下调。 整体上，油脂依然缺乏利好因素提振，短期内或弱势难改，市场对即将公布的马来西亚棕榈油及USDA月度供需报告预期偏空，但不宜过分追空，短线操作为主。

玉米 美国农业部周四将公布月度供需报告，市场预期玉米产量105.98亿蒲，低于上月107.27，预期玉米单产为122.7蒲/英亩，低于上月122.8蒲/英亩。国内玉米现货市场价格偏弱运行为主。近期华北、黄淮地区市场购销清淡、现价趋弱成为主基调，在无明显利好因素提振下，预计短期内产区现价仍将持续偏弱运行。目前市场空头氛围依旧浓厚，现货价格继续下跌的可能性较高，短期内玉米期价难有企稳迹象，建议继续空头思路对待为主。 关注新粮及国家政策变化。

白糖 原糖指数报收于21.42，上涨0.03，涨幅0.13%（主力03合约报收于21.47，上涨0.05，涨幅0.23%）；国内糖市方面：郑糖大幅增仓延续反弹势头；产业面上：截至9月底的产销数据出台：本制糖期全国累计销售食糖1067.615万吨（上制糖期同期销售食糖1001万吨），累计销糖率92.7%；重点制糖企业（集团）9月份成品白糖平均销售价格5889.47元/吨，其中：甜菜糖平均销售价格6203.29元/吨，甘蔗糖平均销售价格5881.76元/吨。 技术上对于当前糖市的趋势定位：下跌趋势运行中；操作上大方向保持空头思路。

棉花 隔夜美棉缺乏方向，12月合约结算价71.84美分，涨6点；市场交投清淡，投资者等待USDA平衡表出台。 截止9日收储累计成交534680吨，其中以疆棉为主。内地由于棉花等级较低，交储量偏少。随着新棉陆续上市，近期仓单注销减缓，目前期货仓单仍有4万多吨。9日上午召开了全国棉花电视电话会议，回顾2011年度工作，展望并部署新年度，主要内容仍是保证收储顺利进行，稳定国内棉花市场。发改委表示太落实好临时收储政策，确保不拒收、不限收、不压级压价；此外，昨日还提出2个缓解库容压力的方案，确保收储库容无虞。对于目前国内棉花市场而言，只要收储保持稳定，市场下方空间有限。昨日郑棉增仓上涨，受制于前期压力位，整体仍处于近几个月以来的区间内。 操作上逢回调买入，压力位减持多单。

橡胶 昨日沪胶主力1301放量突破，高开高走。 越南已经同意参加的国际三方橡胶理事会（ITRC）12月的理事会会议，一旦越南同意加入，那么该理事将代表全球高达80%的全球橡胶出口；泰国USS3橡胶现货；进口胶报价小幅上涨；合成胶市场报价稳定；调查显示目前国内进口车经销商库存过高，压力较大。 基本面上，三大产胶国10月1日起实施削减出口计划，对于后市胶价有支撑作用，而目前沪胶已突破25000，短期内谨防冲高回落。

PVC 在周一回落至前期调整低点后再次获得支撑并震荡反弹，但从昨日的交易数据来看，多单的参与并不热情，限制了反弹的高度。上游电石市场因节日期间到货情况良好价格出现小幅回落，也是当前制约PVC反弹的不利因素，现货市场PVC价格多在6550元/吨附近，对期货价格也难形成指引作用。 技术上6600元/吨再次面临压力，操作上短线观望或6450—6650震荡思路对待。

PTA 隔夜原油大涨，将对TA形成提振作用。昨日市场多头氛围较浓，在橡胶的带动下逐步发力。昨日现货市场也配合着期货市场产销回升，今早浙江涤丝市场进一步抬高报价。加上10月PX 合同执行价最终落于1490 美元/吨，成本仍然在8600元上方，下方支撑较强。但是纵观未来目前看不出有什么长期需求利好的一面，所以上方空间有限。 建议日内把握冲高回落的机会。

甲醇 昨日甲醇大幅走低，现货市场稳中趋弱，部分地区开始很跌，下游醋酸价格走低，甲醛面临季节性需求问题。甲醇需求开始出现下滑迹象，建议偏空思路操作。